垃圾焚燒CCER項(xiàng)目：垃圾焚燒處理量持續(xù)提升，項(xiàng)目盈利有望增厚

　　我國(guó)垃圾焚燒處理量持續(xù)提升。從減排機(jī)理上來(lái)看，垃圾焚燒的碳減排主要來(lái)自于替代化石燃料發(fā)電或者供熱，以及相比于無(wú)控條件下采用填埋等方式處理等量垃圾帶來(lái)的碳減排，這也是垃圾焚燒項(xiàng)目納入CCER的碳減排量方法學(xué)計(jì)算依據(jù)。從分類來(lái)看，垃圾焚燒項(xiàng)目屬于“替代”類型的CCER項(xiàng)目。近年來(lái)，我國(guó)垃圾焚燒處理量持續(xù)提升。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，全國(guó)城鎮(zhèn)（含縣城）的垃圾焚燒產(chǎn)能為52萬(wàn)噸/日，全年垃圾清運(yùn)量31078萬(wàn)噸，焚燒處置量13492萬(wàn)噸，無(wú)害化處理量30623萬(wàn)噸。根據(jù)我們測(cè)算，2025年我國(guó)垃圾焚燒產(chǎn)能將達(dá)到105萬(wàn)噸/日，2020-2025年復(fù)合增速為12%。

　　CCER有望增厚垃圾焚燒行業(yè)利潤(rùn)。我們參考中國(guó)自愿減排交易信息平臺(tái)中垃圾焚燒項(xiàng)目設(shè)計(jì)文件，假設(shè)垃圾焚燒度電減排量為0.0011噸，CCER均價(jià)為30元/噸，并參考垃圾焚燒年上網(wǎng)電量及凈利潤(rùn)進(jìn)行測(cè)算，得出CCER有望對(duì)垃圾焚燒項(xiàng)目利潤(rùn)貢獻(xiàn)約11.1%的增量。 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

　　圖表：垃圾焚燒項(xiàng)目減排備案情況 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

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　　資料來(lái)源：中國(guó)自愿減排交易信息平臺(tái)，中金公司研究部 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ