嚴寒酷暑襲來！各國央行正視氣候變化挑戰(zhàn)

文章來源:國際金融報碳交易網(wǎng)2019-07-18 12:50

今年歐洲的酷暑，將氣候變化議題再度推向熱潮。

氣候異常已經(jīng)越來越明顯：2019年1月底，美國中西部出現(xiàn)極地氣候，部分地區(qū)溫度甚至低于零下40攝氏度；同一時期，澳大利亞局部地區(qū)的氣溫接近50攝氏度。類似的異常極端現(xiàn)象常常見諸報端。

世界氣象組織的研究表明，目前的地球比工業(yè)化之前總體高出1攝氏度。

根據(jù)瑞士Crowther實驗室創(chuàng)建的全球數(shù)據(jù)地圖，到2050年，世界氣候將是這樣——

美國紐約寒冷的冬季將出現(xiàn)弗吉尼亞海灘的天氣，潮濕的西雅圖會出現(xiàn)舊金山的干燥氣候，而華盛頓特區(qū)將更像今天的納什維爾，溫度和降水的變化甚至更大；

在歐洲，夏季和冬季將變得相當溫暖，與2000年相比平均增加3.5°C和4.7°C，潮濕和寒冷的倫敦將像巴塞羅那一樣炎熱干燥；

而中東只會變得更熱、更干燥，這對糧食生產(chǎn)、水源供應等將產(chǎn)生重大影響。

對于上個月席卷歐洲的熱浪，倫敦經(jīng)濟學人智庫(Economist Intelligence Unit)國家分析主管約翰·弗格森(John Ferguson)表示，極端熱浪使經(jīng)濟放緩。“酷暑天氣使工作變得更加困難，它可能減緩經(jīng)濟活動”。

弗格森的研究表明，極端天氣事件，如狂風暴雨、洪水泛濫以及熱浪等，使一些歐洲經(jīng)濟體每年損失高達2%的產(chǎn)量，價值超過數(shù)百億美元。

咨詢公司Moodys Analytics則表示，氣候變化可能會在2100年對全球經(jīng)濟造成69萬億美元的損失。

或引發(fā)金融系統(tǒng)風險

而更大的風險還在于對金融系統(tǒng)的威脅。

全球主要央行警告，氣候變化加上管理不善的低碳轉型，有可能引發(fā)資產(chǎn)價格突然暴跌并摧毀金融體系。

根據(jù)估算，僅由化石燃料一項帶來的氣候相關損失就可能達到1萬億至4萬億美元，如果考慮更廣泛的行業(yè)，這一數(shù)字可能高達20萬億美元(這是全球金融危機損失的10倍以上)。

美國聯(lián)邦政府五大商品期貨交易委員會成員Rostin Behnam也警告稱，氣候變化引發(fā)的金融風險與抵押貸款危機或堪比2008年金融危機。因為如果氣候變化引發(fā)更多不穩(wěn)定的極端天氣事件，將出現(xiàn)遇到大型金融產(chǎn)品供應商抵押貸款、房屋保險、養(yǎng)老金無法及時將風險轉移到其投資組合之外的情況。

Behnam并不是第一個提請注意氣候變化帶來市場風險的金融監(jiān)管機構人士。

2010年，美國證券交易委員會開始要求上市公司披露與氣候變化相關的底線風險。例如，可口可樂公司在其財務披露中指出，由氣候變化引發(fā)的水資源短缺對其生產(chǎn)鏈和盈利能力構成風險。一些保險公司也已經(jīng)發(fā)布報告，指出該行業(yè)面臨更頻繁的極端天氣風險。

今年1月，加州電力供應商太平洋天然氣和電力公司宣布破產(chǎn)，同時面臨與火災相關的數(shù)十億美元的責任成本。專家表示，這是氣候變化造成更廣泛經(jīng)濟損失的早期指標。同月，英格蘭銀行表示，計劃將氣候變化納入其“世界末日情景”壓力測試，該銀行正在努力確保其有足夠的資金來抵御重大金融沖擊。

4月，全球最大的金融資產(chǎn)管理公司貝萊德(BlackRock)發(fā)現(xiàn)，電力公用事業(yè)股票的投資者在極端天氣下迅速賣出，形成了市場波動的格局。

據(jù)指出，氣候變化帶來的近期最大的金融風險，是旨在減少碳排放的新法律。正如英國央行行長馬克·卡尼所說，這可能導致數(shù)千億美元的石油、天然氣和煤炭資產(chǎn)毫無價值，并在整個金融體系中產(chǎn)生連鎖反應。

多國央行嚴正以待

當?shù)貢r間7月14日，發(fā)表法國央行行長維勒魯瓦(Francois Villeroy de Galhau)的署名信件。在這封名為《氣候變化：對銀行形成的金融風險(Climate Change:A Financial Risk for Banks)》的信中提示，有40多家中央銀行和監(jiān)管機構綠色金融體系網(wǎng)絡(NGFS)將氣候變化視為金融風險的來源。

維勒魯瓦在信中表示，“在法國銀行的金融穩(wěn)定評估中，我曾提出央行應該考慮氣候變化對抵押品的影響。我還補充說，要深入了解這些潛在影響，需要開發(fā)方法來準確評估氣候變化對信用風險的影響。”

維勒魯瓦還表示，將謹慎地將相關氣候風險納入到日常央行工作中去。

上個月，維勒魯瓦就曾提出了一個想法，即歐洲央行可以給予“綠色”債券優(yōu)于其他資產(chǎn)的待遇，將貸款力量用于抗擊全球變暖。在對抵押品進行評估時，應考慮環(huán)境評分和信用評級。

不過，他同樣提出，自己“嚴重質疑‘綠色QE’的想法”。“一些人認為中央銀行可以資助與環(huán)境問題有關的公共項目，不過債券購買的合法性和有效性非常值得懷疑，因此貨幣政策制定者不大會考慮給予‘綠色QE’優(yōu)先待遇”。

此話的背景是放松貨幣政策，為政府項目融資的想法越來越受歡迎，這種提議，被稱為“民眾的QE”、“綠色QE”或“綠色新政”。

瑞銀資產(chǎn)管理公司研究表明，世界各地的中央銀行必須在自己的投資組合中積極考慮氣候變化因素，以保障其關鍵優(yōu)先事項。截至目前，歐洲央行與維勒魯瓦的態(tài)度一致，一直拒絕直接使用貨幣政策支持綠色金融，拒絕使用量化寬松政策增持綠色債券。