2020第三屆華夏時報保險科技峰會于9月4日在京召開，本屆峰會的主題為：“保險業(yè)理性與繁榮之路”。中國社會科學(xué)院保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠發(fā)表題為“氣候變化風(fēng)險與中國保險業(yè)應(yīng)對”的演講。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m
圖為 中國社會科學(xué)院保險與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠王向楠指出，“對投資業(yè)務(wù)方面，氣候變化主要會影響房地產(chǎn)的估值，所以會影響保險業(yè)的投資績效，像我們國家直接投資于房地產(chǎn)政策要寬一點(diǎn)，可能這方面的敞口會越來越大，承保業(yè)務(wù)在加強(qiáng)住房業(yè)務(wù)。對于抽象的業(yè)務(wù)模塊的影響會影響風(fēng)險之間的相關(guān)性，包括不同風(fēng)險的標(biāo)的，同一風(fēng)險在不同時間，以及不同風(fēng)險類型，它也可能會同時出現(xiàn)。氣候變化有很大的不確定性，所以讓我們保險經(jīng)營更趨于保守。”
以下為演講實(shí)錄：
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王向楠：謝謝各位嘉賓，我們現(xiàn)在要推到保險業(yè)的應(yīng)對，我們看到過去的兩年以來，醫(yī)療行業(yè)是增長最快的之一，相應(yīng)的我們國家的健康保險業(yè)算一枝獨(dú)秀。我們同時也看到養(yǎng)老板塊，它沒有醫(yī)療那么清晰，它的漲幅是很普通，對應(yīng)我們國家的養(yǎng)老業(yè)務(wù)是有風(fēng)險的，不會滿足我們養(yǎng)老業(yè)務(wù)的需要，我們這個需要是一個更漫長的變量了，我今天講的也是我們保險業(yè)發(fā)展中的一個比較大的背景的問題，是氣候變化。這個問題全世界越來越關(guān)注，保險業(yè)也有這種特性，它承保業(yè)務(wù)是首當(dāng)其沖的，也有自己的投資業(yè)務(wù)，我給大家匯報一下這方面的研究和政策的進(jìn)展。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com
氣候變化，我先匯報一下氣候變化本身對保險業(yè)有什么影響？我們保險業(yè)將要面臨的政策環(huán)境，對于保險業(yè)的穩(wěn)定會有什么影響？一個是保險在應(yīng)對氣候變化的過程中在緩釋的過程中能夠推動我們自己行業(yè)以及新興消費(fèi)如何去發(fā)展？ 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
氣候變化簡單地說就是我們平時關(guān)注到的天氣的指標(biāo)，更長期來看這些指標(biāo)的平均值和波動、不確定性的變化，它的核心是全球變暖，全球變暖會影響大氣的含量，氣候變化本身這個沒有什么疑問，要去找證據(jù)，全球變暖的溫度包括氣溫、地表和洋面，找一些固定觀察點(diǎn)，第三是有極端的天氣事件，很多事件到2050年，現(xiàn)在是百年一遇，到2050年會一年一遇，這是氣候變化專家小組的預(yù)計(jì)。
氣候變化影響重要嗎？氣候變化會影響我們的收入和財富分配、人口遷移，如果溫度上升3.7攝氏度，GDP將減少23%，對一些比較炎熱的地區(qū)減少得更大，IMF預(yù)計(jì)到2100年GDP將會減少9%，它雖然是變量，會形成風(fēng)險，但是它可能有非線性、臨界值，會演化成“綠天鵝”，它的影響會短時期發(fā)生，恢復(fù)成本很高，所以我們比較關(guān)心。
對于氣候變化是不是人類造成的？這還是一個很大的疑問，有些證據(jù)會說我們二氧化碳造成全球變暖是比較明確的，我們?nèi)祟悗淼亩趸嫉呐欧艔慕鼛装倌暌詠?，?950年之后是快速上升的。這個話題對中國來說面臨著很大的壓力，比如說我們看這個餅圖，中國排量占到27%，是美國的兩倍，占比超過了中國在人口的占比，更超過了中國的GDP的占比，所以在這個指標(biāo)如果說人均或者GDP也是有很大的壓力。如果說對溫室氣體減排的壓力很大，中國經(jīng)濟(jì)增長快，溫室氣體排放增長快。我們國家的承諾，包括總書記的講話，在2030年左右我們開始總量排放開始下降。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境署的預(yù)計(jì)，2030年由60%的排放量會超過中國。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m
我們講氣候變化從去年下半年人民日報說中國經(jīng)濟(jì)增長韌性十足，這個韌性是在各個領(lǐng)域發(fā)展加快的時候，大家一直在保險行業(yè)，它的韌性、韌勁用詞是比較多的，這個問題得到了金融監(jiān)管部門的重視，特別是近幾年有三個標(biāo)志性的事件，第一個是氣候變化問題走得比較靠前的，是英國的前行長關(guān)于第一篇?dú)夂蜃兓膱蟾媸蔷劢褂诒ｋU業(yè)，第二個是FSB氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組，第三個是G20綠色金融研究工作組，過去十多年，美國NAIC對這方面的數(shù)據(jù)是有積累的。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com
氣候變化對保險業(yè)的影響，可以包括實(shí)物風(fēng)險、敞口風(fēng)險，如果根據(jù)地球物理事件，地球物理造成的損失基本變化不大，是底下藍(lán)色的柱，剩下的相關(guān)事件是比較快的增長，確實(shí)給保險業(yè)帶來了增長的損失。氣候變化研究發(fā)現(xiàn)，氣候平均溫度升高多少，年齡調(diào)整后的死亡率會上升，這是在科學(xué)期刊上發(fā)表的。
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對投資業(yè)務(wù)方面，氣候變化主要會影響房地產(chǎn)的估值，所以會影響保險業(yè)的投資績效，像我們國家直接投資于房地產(chǎn)政策要寬一點(diǎn)，可能這方面的敞口會越來越大，承保業(yè)務(wù)在加強(qiáng)住房業(yè)務(wù)。對于抽象的業(yè)務(wù)模塊的影響會影響風(fēng)險之間的相關(guān)性，包括不同風(fēng)險的標(biāo)的，同一風(fēng)險在不同時間，以及不同風(fēng)險類型，它也可能會同時出現(xiàn)。氣候變化有很大的不確定性，所以讓我們保險經(jīng)營更趨于保守。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
第二個是轉(zhuǎn)型風(fēng)險，主要是節(jié)能減排帶來了相關(guān)行業(yè)的保費(fèi)收入的減少，保險公司投資傳統(tǒng)能源的企業(yè)、公共事業(yè)公司，以及依賴傳統(tǒng)能源行業(yè)的一些資產(chǎn)的價格在下降，目前全國來看，這方面的風(fēng)險敞口并不大，因?yàn)楣究梢灾鸩降剡M(jìn)行調(diào)整，但是中國目前的風(fēng)險敞口是比較大的。這個是保險投資基金和銀行的一些數(shù)據(jù)。 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om
下面是責(zé)任風(fēng)險，我們和氣候變化進(jìn)行比較是環(huán)境的責(zé)任，環(huán)境的責(zé)任給保險業(yè)帶的教訓(xùn)是很慘痛的，氣候變化它影響會不會在今后造成環(huán)境責(zé)任，這個風(fēng)險主要是本身違反氣候變化的規(guī)律，第二個是違反了氣候變化的適應(yīng)，比如氣候部門沒有告訴大家臺風(fēng)要來了，沒有進(jìn)行相應(yīng)的準(zhǔn)備，一旦出現(xiàn)了相應(yīng)的災(zāi)害事故，他可能通過責(zé)任風(fēng)險把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om
這是三種風(fēng)險的比較，這三種風(fēng)險的影響程度也是逐漸降低，這個是2019年IAIS的一個統(tǒng)計(jì)圖，認(rèn)為氣候變化會造成賠付增加的超過50%，保險面對風(fēng)險，金融監(jiān)管的穩(wěn)定目標(biāo)，氣候變化將會發(fā)生什么？氣候變化有一定階段服務(wù)于保險業(yè)，它要關(guān)注歷史數(shù)據(jù)，對疾病保險搞一些預(yù)測，目前來看按照歷史數(shù)據(jù)，低估可能在50%以上，第二個如果關(guān)注于金融穩(wěn)定的監(jiān)管措施基本都著眼于年度、季度、月度甚至更短時間，對氣候變化風(fēng)險應(yīng)當(dāng)采用多年期的時間尺，并提高對保險公司計(jì)劃和現(xiàn)實(shí)的偏差的監(jiān)管容忍度。 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com
氣候變化是布格風(fēng)險源，要納入實(shí)際監(jiān)管中呢，還是要映射到傳統(tǒng)的風(fēng)險管理的背景，包括保險風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險。我們舉一類實(shí)務(wù)類風(fēng)險，它對應(yīng)的市場風(fēng)險是受到企業(yè)明顯的利潤減少造成業(yè)務(wù)中斷。第三對應(yīng)的信用風(fēng)險來自于保險，再保險的評級下降，操作風(fēng)險是保險人的房地產(chǎn)遭受洪災(zāi)造成經(jīng)營紊亂，流動性風(fēng)險是受災(zāi)的投保人通過退保、保單貸款獲得流動性。目前來看其實(shí)像疫情更大的對流動性的影響也不可高估了。作為金融機(jī)構(gòu)怎么把更多的風(fēng)險映射到傳統(tǒng)的風(fēng)險中。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com
目前比較快實(shí)施的精準(zhǔn)分析和壓力測試，壓力測試是更側(cè)重于極端性，壓力測試側(cè)重“嚴(yán)重性”，情景分析側(cè)重“復(fù)雜性”，結(jié)合二者使用。目前英國和荷蘭走得比較可前，它的變量和別的公司是一樣的，直接受到的損失每年是多少，年度期望，通過在線價值進(jìn)一步映射到需要多少資本，然后去尋找資本補(bǔ)充的來源。目前英國跟荷蘭走得比較靠前，我們國家在償付能力的監(jiān)管中也會進(jìn)行一些壓力測試，但是這個統(tǒng)一性，各個公司估計(jì)的統(tǒng)一性還是需要提升，以及它對于氣候變化的覆蓋還是比較少的。這個問題也是沒有相應(yīng)的數(shù)據(jù)，國際上也出現(xiàn)這個問題，所以這是目前實(shí)施不足的一個原因。
我們是不是要洞悉氣候變化風(fēng)險呢？氣候變化風(fēng)險和金融穩(wěn)定之間的關(guān)系沒有什么定論，大家都在研究，還沒有什么定論，包括巴賽爾銀行也在研究，沒有什么定論，我們目前缺乏采納“綠色”支持因子或“棕色”懲罰因子有助于金融穩(wěn)定的有力證據(jù)。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com
最后，在氣候變化問題上落腳到公司治理，這一套程序和別的問題差異不大。目前是只有個別領(lǐng)先的公司在做。我看到去年下半年和今年初，我們看到中國平安(75.060, 0.24, 0.32%)他講自己是上市公司中，他也是最早加入可持續(xù)保險的公司之一，公司治理也有相關(guān)的實(shí)踐，他們很早就講公司企業(yè)社會責(zé)任，目前還是董事會，包括監(jiān)管層缺乏相應(yīng)的人才、相應(yīng)的知識、相應(yīng)的認(rèn)可，所以大家還不太接受這個觀念。
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最后是加強(qiáng)信息披露，信息披露，對于必須要披露的信息是高風(fēng)險的地區(qū)和弱勢的行業(yè)，這些行業(yè)可能受到一些節(jié)能減排政策的沖擊，比如說像煤炭行業(yè)。碳密度，我們對市場政策變化有沒有什么預(yù)測？這是信息披露，信息披露也不一樣，我們可以在政府的年報中、在不公開的報告中都可以披露，可以以各種形式披露。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com
再講一下全球背景，保險業(yè)在營業(yè)收入上看是世界第一大行業(yè)，為什么會表現(xiàn)得不太積極呢？首先明確發(fā)展路線，明確風(fēng)險變化率。第二保險業(yè)長期儲備現(xiàn)金流，第三是對環(huán)境責(zé)任嚴(yán)苛是有心理陰影的，一旦責(zé)任認(rèn)定了，保險公司有錢，可能就會為所有的損失擔(dān)責(zé)了，所以都不是特別積極。美國相對更不積極，有它目前政治執(zhí)政黨的原因。中國在這方面，中國的保險業(yè)要跟相關(guān)的氣候變化小組組織進(jìn)行商議制定“分類法”，這個分類法我們也在討論，首先兩類分類法，一個是氣候變化對行業(yè)的影響程度，主要是減輕氣候變化。第二個是政府要制定一些適應(yīng)氣候變化的信息。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com
目前全球?qū)τ跉夂蜃兓嚓P(guān)的災(zāi)害保障程度在近30年來基本上沒有變化，就是35%-37%，我們知道保險深度都是在提高的，這個為什么在提高呢？主要還是氣候變化災(zāi)害損失本身越來越大，目前來看還是可以的。各種災(zāi)害是比較突發(fā)性的比較多，像災(zāi)害、洪水這種覆蓋比較少。我們保險業(yè)的賠付覆蓋的災(zāi)害比以前要多一些了。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com
我們大家都知道巴黎氣候協(xié)定，我們在2050年要投資1萬億-2.4萬億美元一年，這個投入還是非常大的，最后是設(shè)計(jì)可持續(xù)保險的標(biāo)簽，對公司進(jìn)行一定的宣傳。 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
我們結(jié)合資本市場談一下，ESG投資越來越被認(rèn)同了，保險和基金業(yè)會逐漸地被大家所接受，為什么會出現(xiàn)這種情況呢？兼聽則明，每個收益人對風(fēng)險偏好是很難預(yù)測的，通過他的實(shí)際行為包括主觀的意愿都是算得很準(zhǔn)的，保險金額本身要維護(hù)委托人的利益。一旦實(shí)施ESG，它的指標(biāo)很復(fù)雜，科學(xué)依據(jù)應(yīng)該是要站在客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上，而不能受到一種政策、社會風(fēng)氣、政治家的影響。第三個這個ESG投資到底提沒提升投資收益？有很多證據(jù)證明是提升了，現(xiàn)在大概60%說是提升了，30%說是降低了，能夠發(fā)表出來的還是有限的，還有未發(fā)表的篇目。再一個主要是在陳述市場上的研究，他們是被動投資，而我們國家是主動投資，是要有超額回報的，這個如果給自己施加一個約束的話，會增加投資的選擇。歷史上過去選擇的標(biāo)的可能是一些綠色行業(yè)，他們受到政策的支持發(fā)展很快，投資也有收益，但是未來就不一定了，那些退出的公司的業(yè)績是看不到的，在回溯性研究的時候。所以不一定堅(jiān)信它能夠增加投資回報，投連險可以收集一些基金供他們選擇。如果普遍實(shí)行可能會有一些綠色泡沫。
如果說氣象部門和其他的災(zāi)害部門他們對于災(zāi)害本身的數(shù)據(jù)更強(qiáng)，但是保險和其他金融部門對經(jīng)濟(jì)社會受到影響的風(fēng)險敞口，以及受到的影響的程度，這兩個變量是有數(shù)據(jù)模型的優(yōu)勢的，像保險類批評IPCC對氣候變化寨還事件的預(yù)測變動太大，時間上太不平滑。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m
下一個是和多部門的合作，可以提升扶貧的精準(zhǔn)性，遏制道德風(fēng)險，新能源汽車或者經(jīng)濟(jì)適用的保險都是提升氣候變化的減緩，氣候變化對保險的影響方面我們還有很多事情可以做。
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