中信證券:通信碳中和政策加碼,利好IDC與溫控龍頭

文章來源:未知碳交易網(wǎng)2021-12-09 11:02

  12月8日,國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《貫徹落實碳達峰碳中和目標要求 推動數(shù)據(jù)中心和5G等新型基礎設施綠色高質量發(fā)展實施方案》。其中對數(shù)據(jù)中心集約化、綠色化與智能化發(fā)展提出了明確的要求,我們認為數(shù)據(jù)中心行業(yè)長期需求成長明確,《方案》的提出有利于行業(yè)健康有序發(fā)展,推薦行業(yè)龍頭公司,如寶信軟件(65.64 +2.77%,診股)、科華數(shù)據(jù)(40.84 -0.54%,診股)、光環(huán)新網(wǎng)(14.44 +0.56%,診股)等。同時《方案》鼓勵使用高效環(huán)保制冷技術降低能耗,利好IDC溫控龍頭公司,推薦佳力圖(15.17 -1.11%,診股),建議關注英維克(45.74 -2.46%,診股)。
 
  ▍發(fā)改委印發(fā)新型基礎設施綠色發(fā)展方案。
 
  12月8日,國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《貫徹落實碳達峰碳中和目標要求 推動數(shù)據(jù)中心和5G等新型基礎設施綠色高質量發(fā)展實施方案》(以下簡稱《方案》)?!斗桨浮诽岢鲈谶m度超前發(fā)展數(shù)據(jù)中心、5G 等新型基礎設施的過程中,堅持科學布局,集約/綠色/智能化發(fā)展,建用并重,在政府引導與市場主導的基礎上,實現(xiàn)低碳轉型與全產業(yè)鏈綠色低碳發(fā)展。同時《方案》中提出目標:到 2025 年,數(shù)據(jù)中心和 5G 基本形成綠色集約的一體化運行格局。全國新建大型、超大型數(shù)據(jù)中心平均電能利用效率降到 1.3以下,國家樞紐節(jié)點進一步降到 1.25 以下,逐步對電能利用效率超過 1.5 的數(shù)據(jù)中心進行節(jié)能降碳改造。
 
  ▍雙碳背景下,行業(yè)整合有利于長期健康發(fā)展。
 
  我們認為數(shù)據(jù)中心作為新基建下重要的“數(shù)據(jù)基座”,在數(shù)據(jù)流量持續(xù)增長的背景下需求將持續(xù)增長?!斗桨浮分忻鞔_提出要堅持集約化、綠色化、智能化建設。今年11月1日工信部印發(fā)的《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中也對綠色智能數(shù)據(jù)中心了基礎設施進行統(tǒng)籌安排,我們認為行業(yè)規(guī)則的完善與發(fā)展路徑的明晰將有利于整個行業(yè)的長期健康有序發(fā)展。同時《方案》提到引入競爭機制、激勵機制和成本倒逼機制來促進綠色低碳轉型,將清退或者改造電能利用效率超過1.5的落后產能。我們認為競爭/激勵/成本倒逼制度的提出以及落后產能的清退整合,將使得具有更強研發(fā)/資源整合/高效運營能力的第三方龍頭公司優(yōu)勢更加顯著,在未來競爭中有望持續(xù)勝出,推薦寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)等。
 
  ▍重視創(chuàng)新節(jié)能技術,上游精密溫控行業(yè)有望受益。
 
  《方案》提出鼓勵使用高效環(huán)保制冷技術降低能耗。支持數(shù)據(jù)中心采用新型機房精密空調、液冷、機柜式模塊化等方式建設數(shù)據(jù)中心,上游制冷溫控行業(yè)有望持續(xù)受益。由于空調能耗是數(shù)據(jù)中心非IT能耗的主要部分,溫控節(jié)能技術就成為了數(shù)據(jù)中心綠色化、低碳化運營的核心。我們認為隨著一線城市PUE要求日漸趨嚴以及機柜功率密度不斷提高,將不斷推動數(shù)據(jù)中心中制冷設備的高端化。未來數(shù)據(jù)中心建設過程中相關制冷設備的資本開支占比將有望持續(xù)提升,促進精密溫控行業(yè)快速發(fā)展。
 
  ▍風險因素:
 
  行業(yè)競爭加??;疫情影響超預期;下游需求不及預期;技術風險。
 
  ▍投資策略:
 
  我們認為數(shù)據(jù)中心長期成長邏輯不改,行業(yè)規(guī)則的逐漸完善將有利于數(shù)據(jù)中心行業(yè)健康有序發(fā)展。在雙碳背景下,數(shù)據(jù)中心集約化、綠色化、智能化的發(fā)展戰(zhàn)略將有利于擁有更強運營能力的行業(yè)龍頭公司,如寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)等。同時PUE要求的提高與機柜功率密度的上升有望推動精密溫控設備在數(shù)據(jù)中心中的價值量提升,推薦佳力圖,建議關注英維克。
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