歐盟碳排放市場體系

在全部的33個ETS中，規(guī)模最大，體系最成熟的當(dāng)屬歐盟的碳排放交易體系（EU ETS），在介紹了ETS的十個設(shè)計步驟的基礎(chǔ)上，下面將通過歐盟碳市場的發(fā)展歷程來加深理解ETS，并尋找中國ETS發(fā)展的可能路徑 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

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圖14 碳市場的規(guī)模 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

自2005年東京協(xié)定簽署以來，各國都在積極推進(jìn)碳排放市場。其中歐盟碳的排放交易體系最成熟，也最具影響力，被認(rèn)為是全球其他ETS的建設(shè)范式，也是中國碳排放交易市場最主要的學(xué)習(xí)和借鑒對象。根據(jù)歐盟官網(wǎng)，歐盟排放交易體系是世界上第一個也是唯一一個跨國界的碳排放交易體系。歐盟EU ETS啟動于2005年，涵蓋28個成員國以及挪威、冰島和列支敦士登，涵蓋溫室氣體由僅包括CO2擴(kuò)大到CO2、N2O 及PCF，囊括了15000個發(fā)電站和工廠以及1500家航空公司，涵蓋了歐盟超過45％的溫室氣體排放。根據(jù)中國碳交易網(wǎng)的數(shù)據(jù)，自運(yùn)行以來，EU ETS的交易量約占全球總量的3/4，交易額自2005年運(yùn)行以來呈快速上升趨勢，在國際碳排放交易市場上占據(jù)絕對優(yōu)勢。根據(jù)路孚特碳市場年度回顧，2019 年EU-ETS交易額達(dá)1689.7億歐元，占世界總額的87.2％，交易量為67.8億噸二氧化碳，占世界總交易量的77.6％。2005年至2019年，在碳排放市場的助力下，歐盟的碳排放量下降了35％，成為世界上減排最突出的地區(qū)。

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歐洲碳市場的發(fā)展歷程可以分為四個階段，第一階段試驗時期（2005-2007）、第二階段改革時期（2008-2012）、第三階段成熟期（2013-2020）和第四階段（2021-2030）。主要交易的品種是歐盟碳排放配額（EUAs）、歐盟航空碳排放配額（EUAAs）及《京都議定書》項下的ERUs 及CERs，第三階段起不再接受除最貧困國家外新簽發(fā)的ERUs及CERs。而各交易品種還發(fā)展出了豐富而全面的期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品，目前碳期貨交易規(guī)模占全部交易規(guī)模的90％以上。起步階段配額上限由各國分散制定，各成員國普遍采取了根據(jù)被管轄設(shè)施的歷史排放水平免費分配的方式。第三階段后，歐盟委員會開始統(tǒng)一制定配額上限，分配方式從簡單的歷史法發(fā)展為較為成熟的基準(zhǔn)法，配額總量逐年降低，并逐步提高拍賣比例，以電力行業(yè)為代表的行業(yè)需要以拍賣或在二級市場購買的方式以獲得他們所需的全部配額。目前EU ETS允許同一階段內(nèi)排放配額的存儲，但不允許借貸，企業(yè)能夠用當(dāng)下的減排成果抵消未來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模產(chǎn)生的額外排放，也可以立即將節(jié)省的配額在碳市場出售變現(xiàn)，激勵企業(yè)盡早開展節(jié)能減排行動。另外，從2005年開始，企業(yè)的二氧化碳排放量每超標(biāo)1噸，將被處以40歐元的罰款。2008年開始，罰款額將漲至每噸100歐元，并且在次年，企業(yè)排放許可額度中還必須將相應(yīng)數(shù)量加以扣除。

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圖15 歐盟碳市場發(fā)展四階段

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EU ETS在實踐過程中并非一帆風(fēng)順，期間對于碳定價、配額的分配方式以及金融產(chǎn)品監(jiān)管等方面做了一系列改革和完善，整體呈現(xiàn)以下特征：一是針對碳價低迷的現(xiàn)象，將配額總量制定機(jī)制由自下而上變?yōu)榻y(tǒng)一制定，允許碳配額跨階段延續(xù)使用以保持碳定價的平穩(wěn)。二是配額分配方式由免費分配過渡為免費與拍賣相結(jié)合的方式，免費分配由“祖父法”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;基準(zhǔn)線法”。三是金融產(chǎn)品豐富，參與主體多元化，市場交易活躍。歐盟金融市場高度發(fā)達(dá)，因此碳市場建立初期便即發(fā)展出了碳配額的期貨、期權(quán)、期權(quán)和掉期等多種金融工具，后續(xù)又補(bǔ)充了抵消信用（CERs和ERUs）的衍生產(chǎn)品，其中期貨交易尤為活躍，在全部碳配額（EUA）的交易中，歐盟碳期貨交易量占比達(dá)到85％，因此我們大膽推測2022-2023年，中國的碳排放期貨也將上市，并成為碳市場的中堅力量。綜上，歐盟碳排放交易體系的發(fā)展經(jīng)驗與模式將成為我國全國碳排放交易的主要參考對象。

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