全國統(tǒng)一碳市場規(guī)模或達萬億市場

文章來源:海通證券研究所2019-11-10 22:35

2013年7試點省份共消費能源7.82億噸標煤，占全國能源消費的18.75%。根據(jù)7省份2014年分配碳配額總量12.51億噸二氧化碳，我們預(yù)計全國市場碳配額將達到60億噸左右，為歐盟2014年碳配額總量20.4億噸的的3倍。

我們推算全國未來碳交易市場總體規(guī)模如下：

（1）首批規(guī)模：國家發(fā)改委氣候司國內(nèi)政策和履約處處長蔣兆理2014年表示，全國碳交易市場的首批行業(yè)企業(yè)將覆蓋電力、冶金、有色、建材、化工5個傳統(tǒng)制造業(yè)和航空服務(wù)業(yè)，由年排放量大于2.6萬噸的企業(yè)構(gòu)成，首批及碳市場排放量可能涉及30億至噸至40億噸。

為目前，試點的平均換手率為1%-5%。蔣兆理說，如果僅考慮現(xiàn)貨，交易額預(yù)計可達達12億元至80億元；如果進一步考慮期貨，，交易額將大幅增加，活躍性也將大幅提升，交易金額將達600億元至4000億元的，期貨市場成交額最高能夠占到總交易額的98%。。

同時，蔣兆理說，因為目前的計算帶有很大的不確定性，所以估算的差距比較大。

我們預(yù)計未來全國統(tǒng)一碳市場準入門檻為年消費一萬噸標準煤至以上，碳配額提升至60億噸左右。

（2）未來規(guī)模：歐盟每年分配的碳配額20億噸左右，2005-2013年，歐盟配額交由易由0.94億噸攀升至87億噸，換手率由4.09%提升至417%。

預(yù)計未來的我國碳配額是歐盟的3，倍，到預(yù)計高峰時我國碳配額成交量可達到260億噸以上。以目前最低碳價30元/噸計算，未來我國碳市場成交金額達到8000億元以上；以歐盟最高碳價120元/噸計算，未來我國碳市場成交金額有望達到3萬億元人民幣。歐盟市場已經(jīng)較為成熟，預(yù)計我國碳市場運行初期活躍度或弱于歐盟市場，未來我國碳市場成交額有望達到萬億元。