“雙碳”月報：碳中和板塊走弱 碳市場大宗成交量增長明顯

　　投資要點：

 

　　4 月，碳中和指數(shù)整體表現(xiàn)較弱，跌幅達15.90%，跑輸滬深300 指數(shù)，自2 月25 日后持續(xù)下跌。按照中信一級行業(yè)分類，碳中和指數(shù)權(quán)重排名前五的行業(yè)分別為電力設(shè)備及新能源行業(yè)占比54.8%，總市值為37259.08 億元；電力及公用事業(yè)行業(yè)占比9.5%，總市值為8539.76 億元；汽車行業(yè)占比7.9%，總市值為15493.72 億元；基礎(chǔ)化工行業(yè)占比7.9%，總市值為5618.28億元；機械行業(yè)占比6.3%，總市值為2423.18億元。按照中信三級行業(yè)分類，碳中和指數(shù)行業(yè)權(quán)重按總市值分類占比情況來看，排名前五的行業(yè)占比分別為乘用車18.7%、鋰電池17.3%、太陽能16.3%、水電7.2%、電力電子及自動化5.0%。

 

　　煤炭：煤炭增產(chǎn)增供政策持續(xù)推進，我國原煤生產(chǎn)繼續(xù)保持較快增長，進口由降轉(zhuǎn)增。4 月份，生產(chǎn)原煤3.6 億噸，同比增長10.7%，增速比上月放緩4.1 個百分點，日均產(chǎn)量1209 萬噸。進口煤炭2355 萬噸，同比增長8.4%，上月為下降39.6%。1—4 月份，生產(chǎn)原煤14.5 億噸，同比增長10.5%。進口煤炭7541 萬噸，同比下降16.2%。

 

　　有色：十種有色金屬產(chǎn)量保持增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-4 月，我國十種有色金屬產(chǎn)量2170 萬噸，同比增長0.7%，電解鋁產(chǎn)量1301萬噸，同比減少0.2%。4 月，我國十種有色金屬產(chǎn)量553 萬噸，同比增長0.3%，電解鋁產(chǎn)量336 萬噸，同比增加0.3%。4 月，采礦業(yè)增加值同比增長9.5%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長1.4%，制造業(yè)下降4.6%。

 

　　4 月，全國碳市場成交量大幅增加，主要為大宗協(xié)議交易大幅增加，掛牌協(xié)議交易下滑明顯，CEA 價格微漲。全國碳市場碳排放配額(CEA)總成交量1,450,528 噸，總成交額82,595,802.50 元。掛牌協(xié)議交易月成交量45,435 噸，月成交額2,685,895.00 元，最高成交價60.00 元/噸，最低成交價58.00 元/噸，4 月最后一個交易日收盤價為58.80 元/噸，較3 月最后一個交易日上漲0.43%。大宗協(xié)議交易月成交量1,405,093 噸，月成交額79,909,907.50 元。截至4 月底，全國碳市場碳排放配額(CEA)累計成交量190,481,511 噸，累計成交額8,291,074,810.02 元。

 

　　韓國碳市場4 月碳配額價格繼續(xù)下滑。KAU21 價格4 月1 日收盤價為22800 韓元/噸，4 月29 日收盤價為20550 韓元/噸，降幅達9.87%，較上月收窄；成交1量2共22計117 噸，平均日成交量為58196噸，較上月增加，日成交量1最3低52為1噸，最高為135945噸。

 

　　風(fēng)險提示：(1)宏觀經(jīng)濟加速下行；(2)地緣沖突加劇(3)；疫情反復(fù)