中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布《中國上市公司ESG評價體系研究報告》和《綠色投資指引(試行)》全文

2018年11月10日，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會和中國基金博物館共同主辦的第四屆中國并購基金年會在蘇州順利召開。本屆年會以“并購基金的社會責(zé)任”(ESG)為主題，600余位行業(yè)專家學(xué)者和行業(yè)機(jī)構(gòu)代表參會。

 

會上，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會正式發(fā)布了《中國上市公司ESG評價體系研究報告》(下稱《研究報告》)和《綠色投資指引(試行)》(下稱《指引》)。中國人民銀行原副行長、中國證監(jiān)會原黨組書記、副主席陳耀先先生，原保監(jiān)會副主席魏迎寧先生，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊先生，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所原所長張承惠女士，中國金融博物館理事長王巍先生共同啟動發(fā)布儀式，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長陳春艷女士宣讀了發(fā)布辭。

 

 

ESG包括了環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任和公司治理責(zé)任三個方面，是一種關(guān)于如何發(fā)展的價值觀。推動基金業(yè)踐行ESG投資是落實綠色發(fā)展理念、推動綠色金融體系建設(shè)的一項長期性、戰(zhàn)略性工作。《研究報告》和《指引》的發(fā)布，將開啟我國ESG投資實踐新進(jìn)程，對推動基金業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任、服務(wù)綠色發(fā)展有重要意義。

 

《研究報告》從我國資本市場實際和綠色發(fā)展內(nèi)在要求出發(fā)，構(gòu)建了衡量上市公司ESG績效的核心指標(biāo)體系，具有很強(qiáng)的開創(chuàng)性與應(yīng)用價值，對投資機(jī)構(gòu)、上市公司，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)均有重大意義。《指引》界定了綠色投資的內(nèi)涵，明確了綠色投資的目標(biāo)、原則和基本方法，意圖引導(dǎo)從事綠色投資活動的基金管理人、基金產(chǎn)品以市場化、規(guī)范化、專業(yè)化方式運(yùn)作，培養(yǎng)長期價值投資取向、樹立綠色投資行為規(guī)范。

 

 

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會秘書長陳春艷在致辭中指出，ESG責(zé)任投資和綠色基金的發(fā)展，需要市場的自主性發(fā)展，需要行業(yè)的多元探索，需要全社會的共同努力。協(xié)會希望以此為開端，持續(xù)推動與責(zé)任投資相關(guān)的制度環(huán)境建設(shè)，在核心問題上凝聚全行業(yè)的智慧和力量，通過投資的力量轉(zhuǎn)變價值增長方式，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。

 

附：

 

綠色投資指引(試行)

 

第一章 總 則

 

第一條為貫徹落實黨的“十九大”關(guān)于發(fā)展綠色金融，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系的要求和七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，鼓勵基金管理人關(guān)注環(huán)境可持續(xù)性，強(qiáng)化基金管理人對環(huán)境風(fēng)險的認(rèn)知，明確綠色投資的內(nèi)涵，推動基金行業(yè)發(fā)展綠色投資，改善投資活動的環(huán)境績效，促進(jìn)綠色、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長，根據(jù)《證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)則，制定本指引。

 

第二條本指引適用于公開和非公開募集證券投資基金或資產(chǎn)管理計劃的管理人及其產(chǎn)品。私募股權(quán)投資基金管理人可參考本指引確定綠色投資范圍，并根據(jù)自身情況對綠色投資的適用方法做出相應(yīng)調(diào)整。各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者可參考本指引開展綠色投資。

 

第三條綠色投資是指以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績效、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和減少環(huán)境風(fēng)險為目標(biāo)，采用系統(tǒng)性綠色投資策略，對能夠產(chǎn)生環(huán)境效益、降低環(huán)境成本與風(fēng)險的企業(yè)或項目進(jìn)行投資的行為。綠色投資范圍應(yīng)圍繞環(huán)保、低碳、循環(huán)利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清潔與可再生能源、環(huán)境保護(hù)及修復(fù)治理、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等。

 

第四條基金管理人可根據(jù)自身條件，在可識別、可計算、可比較的原則下，建立適合自己的綠色投資管理規(guī)范，在保持投資組合穩(wěn)定回報的同時，增強(qiáng)在環(huán)境可持續(xù)方向上的投資能力。有條件的基金管理人可以采用系統(tǒng)的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會、公司治理因素落實綠色投資。

 

第五條為境內(nèi)外養(yǎng)老金、保險資金、社會公益基金及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供受托管理服務(wù)的基金管理人，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮負(fù)責(zé)任投資者的示范作用，積極建立符合綠色投資或ESG投資規(guī)范的長效機(jī)制。

 

第二章 目標(biāo)和原則

 

第六條基金管理人應(yīng)根據(jù)自身條件，逐步建立完善綠色投資制度，通過適用共同基準(zhǔn)、積極行動等方式，推動被投企業(yè)關(guān)注環(huán)境績效、完善環(huán)境信息披露，根據(jù)自身戰(zhàn)略方向開展綠色投資。綠色投資應(yīng)基于以下基本目標(biāo)：

 

(一)促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于直接或間接產(chǎn)生環(huán)境效益的公司及產(chǎn)業(yè)，發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)清潔能源開發(fā)與使用、節(jié)能環(huán)保投資與環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)改善。

 

(二)促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續(xù)發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于可再生能源及資源循環(huán)利用的公司及產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向可持續(xù)發(fā)展方向積極轉(zhuǎn)型。

 

(三)促進(jìn)高效低碳發(fā)展。合理控制基金資產(chǎn)的碳排放水平，將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于資源使用效率更高、排放水平更低的公司及產(chǎn)業(yè)。

 

(四)履行負(fù)責(zé)任投資，運(yùn)用投資者權(quán)利，督促被投資企業(yè)改善環(huán)境績效并提高信息披露水平。針對相關(guān)公司及產(chǎn)業(yè)適用更高的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

 

第七條基金管理人設(shè)立綠色投資主題基金或基金投資方針涵蓋綠色投資時，應(yīng)遵循以下基本原則：

 

(一)優(yōu)先投向與環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)和項目，在環(huán)保和節(jié)能表現(xiàn)上高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和項目，在降低行業(yè)總體能耗、履行環(huán)境責(zé)任上有顯著貢獻(xiàn)的企業(yè)和項目，或經(jīng)國家有關(guān)部門認(rèn)可的綠色投資標(biāo)的。

 

(二)主動適用已公開的行業(yè)綠色標(biāo)準(zhǔn)篩選投資標(biāo)的，如《中國證監(jiān)會關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《綠色信貸指引》及滬深交易所關(guān)于開展綠色公司債券試點的相關(guān)要求、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會《綠色債券支持項目目錄》、國家發(fā)展和改革委員會《綠色債券發(fā)行指引》、國際《綠色債券原則(GBP)》和《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)(CBI)》等。

 

(三)設(shè)立并運(yùn)作綠色投資主題基金時，應(yīng)當(dāng)符合《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》或相關(guān)自律規(guī)則的規(guī)定。

 

第三章 基本方法

 

第八條開展綠色投資的基金管理人應(yīng)當(dāng)配置研究人員或研究團(tuán)隊，深入分析綠色投資標(biāo)的中與環(huán)境相關(guān)的業(yè)務(wù)、服務(wù)或投入要素，逐步構(gòu)建和完善綠色投資相關(guān)數(shù)據(jù)庫、方法論和投資策略。

 

第九條開展綠色投資的基金管理人可自行或通過第三方構(gòu)建標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評價體系和環(huán)境評價數(shù)據(jù)庫。標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評價指標(biāo)應(yīng)包括以下幾個維度：

 

(一)環(huán)境風(fēng)險暴露，包括行業(yè)環(huán)境風(fēng)險暴露、企業(yè)或項目環(huán)境風(fēng)險暴露情況;

 

(二)負(fù)面環(huán)境影響，包括單位能耗、污染物排放水平、碳排放強(qiáng)度、環(huán)境風(fēng)險事件以及受環(huán)境監(jiān)管部門處罰情況;

 

(三)正面綠色績效，包括公司業(yè)務(wù)或項目募集資金投向是否產(chǎn)生環(huán)境效益、綠色投入與綠色業(yè)務(wù)發(fā)展情況、綠色轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級情況;

 

(四)環(huán)境信息披露水平，包括是否披露與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的環(huán)境信息、是否披露關(guān)鍵定量指標(biāo)以及環(huán)境目標(biāo)完成情況。

 

第十條基金管理人可以進(jìn)行多元化的綠色投資產(chǎn)品開發(fā)。發(fā)行、運(yùn)作主動管理的綠色投資產(chǎn)品時，應(yīng)披露綠色基準(zhǔn)、綠色投資策略以及綠色成分變化等信息。

 

第十一條主動管理的綠色投資產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)將綠色因素納入基本面分析維度，可以將綠色因子作為風(fēng)險回報調(diào)整項目，幫助投資決策。

 

第十二條主動管理的綠色投資產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)將不符合綠色投資理念和投資策略的投資標(biāo)的納入負(fù)面清單。在組合管理過程中，應(yīng)當(dāng)定期跟蹤投資標(biāo)的環(huán)境績效，更新環(huán)境信息評價結(jié)果，對資產(chǎn)組合進(jìn)行倉位調(diào)整，對最低評級標(biāo)的倉位加以限制。

 

第十三條開展綠色投資的基金管理人應(yīng)當(dāng)有高級管理人員確立綠色投資理念和投資目標(biāo)，并對綠色投資體系建設(shè)和運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督管理。

 

第四章 監(jiān)督和管理

 

第十四條基金管理人應(yīng)每年開展一次綠色投資情況自評估，報告內(nèi)容包括但不限于公司綠色投資理念、綠色投資體系建設(shè)、綠色投資目標(biāo)達(dá)成等。

 

第十五條基金管理人應(yīng)于每年3月底前將上一年度自評估報告連同《基金管理人綠色投資自評表》(參見附件一)以書面形式報送中國證券投資基金業(yè)協(xié)會。

 

第十六條中國證券投資基金業(yè)協(xié)會不定期對基金管理人綠色投資的開展情況進(jìn)行抽查，基金管理人應(yīng)對發(fā)現(xiàn)的問題提供解釋說明并及時整改。

 

第五章 附 則

 

第十七條本指引由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)解釋。

 

第十八條本指引自發(fā)布之日起施行。

 

二一八年十一月十日