“雙碳”行動(dòng)提速，碳期貨可期 期貨業(yè)護(hù)航“碳中和”之路

　　近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《質(zhì)量強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》，文件指出，要開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)品資源效率對(duì)標(biāo)提升行動(dòng)，加快低碳零碳負(fù)碳關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)高耗能行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。全面推行綠色設(shè)計(jì)、綠色制造、綠色建造，健全統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證、標(biāo)識(shí)體系，大力發(fā)展綠色供應(yīng)鏈。

 

　　和合期貨認(rèn)為，建設(shè)質(zhì)量強(qiáng)國(guó)是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)由大向強(qiáng)轉(zhuǎn)變的重要舉措，而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型則是我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展的題中應(yīng)有之義。面對(duì)新形式新要求，期貨業(yè)也將繼續(xù)以“雙碳”工作為牽引，在碳金融領(lǐng)域進(jìn)一步探索豐富實(shí)體企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，護(hù)航實(shí)體經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型。

 

　　“雙碳”行動(dòng)提速，碳期貨可期

 

　　“雙碳”背景下，期貨業(yè)在助力我國(guó)能源轉(zhuǎn)型，推進(jìn)能源革命中正在迎來(lái)新機(jī)遇，創(chuàng)造新價(jià)值。

 

　　近期央行行長(zhǎng)在北京國(guó)家級(jí)綠色交易所啟動(dòng)儀式講話中曾提到，將支持北京綠色交易所發(fā)展國(guó)家核證自愿減排量(CCER)交易，創(chuàng)新更多碳金融產(chǎn)品，在引領(lǐng)帶動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展中發(fā)揮更大作用。與此同時(shí)，近期廣東省人民政府印發(fā)的《廣東省碳達(dá)峰實(shí)施方案》更是指出，將在廣州期貨交易所探索開(kāi)發(fā)碳排放權(quán)等綠色低碳期貨交易品種。

 

　　和合期貨分析，我國(guó)已建成全球覆蓋排放量規(guī)模最大的碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，近期監(jiān)管層面的密集發(fā)聲，意味著以碳期貨為代表的碳金融產(chǎn)品有望在“十四五”時(shí)期加速推出。當(dāng)前，我國(guó)碳市場(chǎng)仍以現(xiàn)貨交易為主，但對(duì)比海外，歐盟碳市場(chǎng)中超80%的交易額和交易量則來(lái)自于碳期貨。碳期貨的存在，不僅有利于提高碳定價(jià)效率，還可滿足控排企業(yè)等市場(chǎng)主體管理碳價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需求。

 

　　回望2022年期貨業(yè)協(xié)助實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型成果，2022年，在國(guó)際俄烏沖突、疫情以及美聯(lián)儲(chǔ)加息等黑天鵝事件頻發(fā)以及國(guó)內(nèi)“雙碳”政策推進(jìn)下，煤炭、鋼鐵等一系列大宗商品價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，并進(jìn)一步擾動(dòng)了控排企業(yè)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，越來(lái)越多的實(shí)體企業(yè)開(kāi)始意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，并嘗試通過(guò)期貨等衍生工具來(lái)進(jìn)行套期保值。

 

　　期貨業(yè)護(hù)航“碳中和”之路

 

　　2022年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重申支持綠色發(fā)展，并部署定調(diào)2023年綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展五大方向，包括貨幣政策、產(chǎn)業(yè)安全、擴(kuò)大內(nèi)需、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系以及經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型等方面。另?yè)?jù)近期國(guó)家能源局披露，截至2022年底，中國(guó)可再生能源裝機(jī)突破12億千瓦，達(dá)到12.13億千瓦，占全國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的47.3%，同比提高2.5個(gè)百分點(diǎn)，首次超過(guò)了煤電裝機(jī)總量。

 

　　和合期貨認(rèn)為，在國(guó)外能源危機(jī)以及國(guó)內(nèi)“雙碳”目標(biāo)戰(zhàn)略實(shí)施下，中國(guó)可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展正處于時(shí)代紅利期。但也要看到，與傳統(tǒng)能源煤電相比，新能源發(fā)電穩(wěn)定性仍存在不足，發(fā)電量占全社會(huì)用電比重較低。此前中電聯(lián)就曾表示，預(yù)計(jì)2023年全國(guó)全社會(huì)用電量9.15萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6%左右。因此在2023年地緣沖突、氣候變化以及匯率波動(dòng)等不穩(wěn)定因素的持續(xù)擾動(dòng)下，能源保供仍然任重道遠(yuǎn)。

 

　　截至2022年底，我國(guó)上市期貨、期權(quán)品種已經(jīng)達(dá)到110個(gè)，已完成在能源、化工、有色金屬等經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域覆蓋。在電力保供前提下，展望2023年，和合期貨認(rèn)為，傳統(tǒng)煤電等碳中和轉(zhuǎn)型企業(yè)的節(jié)能減排以及非化石能源、天然氣等碳中和成長(zhǎng)企業(yè)在提升發(fā)電儲(chǔ)能穩(wěn)定性方面均面臨較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求，期貨業(yè)綜合運(yùn)用“期貨+現(xiàn)貨”、“場(chǎng)內(nèi)+場(chǎng)外”、“境內(nèi)+境外”等工具也將更好護(hù)航各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體“碳中和”過(guò)程。

 

　　以碳中和成長(zhǎng)行業(yè)為例，2022年12月，廣州期貨交易所首個(gè)期貨品種工業(yè)硅期貨已正式上市，作為國(guó)內(nèi)首個(gè)新能源期貨品種，工業(yè)硅期貨的上市為不僅有利于鞏固我國(guó)全球最大工業(yè)硅生產(chǎn)、消費(fèi)和出口國(guó)的龍頭地位，對(duì)于工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)而言，也將更好在“雙碳”目標(biāo)下抵御價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　此外，對(duì)于碳中和轉(zhuǎn)型行業(yè)，期貨行業(yè)一方面可通過(guò)組織控排產(chǎn)業(yè)、企業(yè)學(xué)習(xí)有關(guān)綠色金融、ESG相關(guān)知識(shí)，增強(qiáng)雙碳意識(shí)，掌握綠色債權(quán)、綠色股權(quán)、綠色產(chǎn)權(quán)的等ESG投資工具實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)；另一方面，期貨行業(yè)還可以預(yù)測(cè)控排產(chǎn)業(yè)行情變化，通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，警示相關(guān)企業(yè)提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提前進(jìn)行碳排放權(quán)(產(chǎn)權(quán))、碳信貸(債權(quán))、碳期權(quán)等的布局。