到北美收購頁巖油氣資產的機遇與風險

北美頁巖油氣并購情況

同樣供職于中國石化石油勘探開發(fā)研究院的油氣經濟專家侯明揚在其著作中，對2014全球油氣并購做了綜合分析：2014年全球全年共完成油氣資源并購投資約1710億美元，較2013年同比增長近1/3。從交易類型看，市場上針對部分油氣資產的收購活動十分活躍，交易數(shù)量超過500宗，總金額超過1120億美元，僅次于2010年的1190億美元；但針對油氣公司的整體并購呈現(xiàn)“低迷”態(tài)勢，交易金額僅為590億美元，低于近五年的平均水平。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

從交易資產所在區(qū)域看，北美仍是全球油氣市場并購交易最為活躍的地區(qū)，全年交易金額1090億美元，僅次于2012年的1280億美元；亞太、歐洲和拉美三個地區(qū)較2013年活躍，全年交易金額分別為161億美元、128億美元和106億美元；俄羅斯－中亞和非洲地區(qū)油氣資源并購市場有所萎縮，并購金額分別為100億美元和110億美元，均低于2013年水平；中東仍是全球油氣資源并購交易發(fā)生最少的地區(qū)。
 
非常規(guī)原油資產仍是全球油氣并購交易的熱點 。2014年美非常規(guī)油氣（包括頁巖氣）資產并購活動較2013年翻倍增長，全年交易金額高達681億美元，僅次于2010年頁巖氣資源發(fā)展帶動的相關并購活動大幅增長。在美國，加拿大天然氣巨頭Encana公司是當年最大的買家，完成了兩筆巨額交易： 一是于5月份斥資31億美元從美國自由港－邁克墨倫（Freeport-McMoRan）公司購入得克薩斯州伊格爾福特頁巖區(qū)帶4.55萬英畝的致密油資產； 二是于9月出資71億美元并購速龍（Athlon Energy）公司，獲得超過30億桶的致密油可采資源量。巴肯和伊格爾福特兩大頁巖區(qū)帶仍是并購交易發(fā)生最為頻繁的地區(qū)，二疊盆地的部分資產2014年也受到市場投資的追捧，完成交易金額由2013年的34億美元上升至132億美元。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

北美頁巖油氣資產成為2014年并購交易的新亮點 。2014年北美天然氣相關資產并購活動重歸活躍，交易金額占北美地區(qū)年度總金額的42%。其中，非常規(guī)天然氣資產并購活動大幅增長，頁巖氣和致密氣相關資產交易由2013年的93億美元增長至2014年的314億美元；常規(guī)天然氣相關資產交易也較2013年有所增長，交易金額由33億美元上升至83億美元。部分私募基金等非油氣工業(yè)背景的公司特別青睞北美天然氣資產并購，累計完成交易金額163億美元，與其購買的各類原油資產金額相當，表明其在中長期看好此類資產的潛在價值。

從交易涉及的具體地區(qū)看，美國馬塞勒斯頁巖區(qū)帶是2014年完成天然氣相關資產交易金額最高的地區(qū)；加拿大蒙特尼地區(qū)則是2014年完成天然氣相關資產交易數(shù)量最多的地區(qū)；從交易的價值看，伍德麥肯茲公司認為，受非油氣工業(yè)背景的公司投資增加影響，北美天然氣資源并購金額總體偏高，其估測交易平均溢價超過17%。 本+文`內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網-tan pai fang . com

普華永道的一份分析報告則指出，一季度美國頁巖油氣領域共發(fā)生11起大宗并購交易，交易額約63億美元，同比增加約8%，但是交易數(shù)量同比下降約31%。 一季度，美國頁巖油氣上游領域共發(fā)生4起大宗并購交易，同比下降33%，交易額為5.88億美元，同比下降16%。中游領域共發(fā)生4起大宗并購交易，交易額同比勁增160%，達到46億美元。 內.容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網 t a np ai f an g.com

一季度美國頁巖油氣領域并購交易最活躍的地區(qū)是二疊紀頁巖區(qū)，共發(fā)生4起大宗并購交易，交易額達到15億美元；排名第二的是鷹福特頁巖區(qū)，共發(fā)生3起大宗并購交易，交易額為12億美元；排名第三的是馬塞勒斯頁巖區(qū)，共發(fā)生兩起大宗并購交易，交易額為5.67億美元。而巴肯和海內斯維爾頁巖區(qū)各發(fā)生一起大宗并購交易，但是巴肯頁巖區(qū)的并購交易額高達30億美元。 本文+內-容-來-自；中^國_碳+排.放_交^易=網 t a n pa ifa ng .c om