全國社保基金理事會(huì)原副理事長 王忠民：金融高質(zhì)量發(fā)展中的ESG

12月21日，由《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》主辦的金融發(fā)展論壇暨卓越金融企業(yè)盛典在線上成功舉辦。在本次論壇中，全國社?；鹄硎聲?huì)原副理事長 王忠民就《金融高質(zhì)量發(fā)展中的ESG》發(fā)表主題演講，就金融市場(chǎng)交易、碳排放交易等多個(gè)主題發(fā)表了自己的看法。

 

以下是嘉賓演講實(shí)錄：

 

今天的市場(chǎng)環(huán)境當(dāng)中，有金融制度的優(yōu)勢(shì)所在，有一個(gè)市場(chǎng)的交易制度，而且這個(gè)統(tǒng)一的市場(chǎng)可以把所有有效的方面都調(diào)動(dòng)起來，把正向的減排力量調(diào)動(dòng)起來，把負(fù)向的排放力量加入其中，我們就可以把社會(huì)的統(tǒng)一行為的價(jià)值取向有機(jī)地調(diào)動(dòng)起來。比如我們現(xiàn)在在碳排放交易權(quán)市場(chǎng)當(dāng)中，用自然的光、水、風(fēng)、核發(fā)電，就可以在市場(chǎng)當(dāng)中換得收入，新的綠電的能量就可以得到快速的有效成長。可以通過在碳排放市場(chǎng)當(dāng)中買的碳排放份額來使得自己生產(chǎn)還存在，把自己生產(chǎn)的碳排放當(dāng)中的材料運(yùn)用等，通過技術(shù)改進(jìn)，實(shí)現(xiàn)自我改進(jìn)，還可以因此帶來收益。

 

通過我們金融市場(chǎng)的高維邏輯，在原有的排放者當(dāng)中激勵(lì)他們不斷改進(jìn)、不斷成長、不斷進(jìn)步。而調(diào)動(dòng)全社會(huì)其他的領(lǐng)域當(dāng)中，通過快速的技術(shù)成長發(fā)展，在碳排放交易市場(chǎng)當(dāng)中可以換得收入。這樣兩個(gè)維度的金融市場(chǎng)的價(jià)格影響所有在位的企業(yè)的、個(gè)人的行為的這個(gè)邏輯，成了金融市場(chǎng)的滲透率、參與度、價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

 

關(guān)于金融解決方案，社會(huì)參與者有多少綠色貢獻(xiàn)，取決于我們?cè)谶@個(gè)綠色交易市場(chǎng)當(dāng)中可以獲得多少收益，就可以對(duì)沖掉、擠出掉現(xiàn)在碳排放所有的市場(chǎng)行為的數(shù)量邏輯，用市場(chǎng)價(jià)格的金融邏輯制度，縮短到最有效市場(chǎng)的供給端，通過交易價(jià)格滲透到、影響到、對(duì)沖掉、抵消掉、中和到碳排放的那一端口。

 

如果我們有碳排放交易權(quán)市場(chǎng)，有CCER市場(chǎng)，當(dāng)然我們就可以讓任何一個(gè)微觀的主體在當(dāng)中有些許貢獻(xiàn)，在碳排放交易權(quán)市場(chǎng)和CCER市場(chǎng)當(dāng)中換得跟它等量值的綠色收益。所有行為主體的顆粒度的大小和它的行為在減排和碳排放過程之中的算法邏輯當(dāng)中，不管它是巨量的還是細(xì)小顆粒度的小微量的，都可以在這個(gè)市場(chǎng)交易過程中。

 

我們?cè)诮鹑诋?dāng)中再找到一個(gè)最有效的維度，看信用，如果所有市場(chǎng)當(dāng)中的走向碳達(dá)峰、碳中和的這樣一個(gè)交易機(jī)制、市場(chǎng)機(jī)制、金融機(jī)制的有效形成，我們就在里邊可以做成債權(quán)、股權(quán)、現(xiàn)金流的社會(huì)的金融支持，基于你碳信用的堅(jiān)實(shí)、準(zhǔn)確、有效的邏輯給金融信用賦能。最有意義的還在于如果我們把碳行為做到衍生品的市場(chǎng)，碳信用的期貨、碳信用的對(duì)沖、碳信用所有的衍生品市場(chǎng)的時(shí)候，我們?cè)瓉碛糜诮鉀Q我們金融本身的風(fēng)險(xiǎn)管理的那些衍生品的工具，都可以在碳信用市場(chǎng)當(dāng)中有效地成長和發(fā)展。

 

金融解決交互關(guān)系，無論是碳排放還是綠色貢獻(xiàn)，通過價(jià)格機(jī)制把兩個(gè)方面的交互關(guān)系再完善地匹配到社會(huì)行為當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)收益、成本收益之間有機(jī)的交互市場(chǎng)形成，把交互關(guān)系形成的交易市場(chǎng)，推動(dòng)社會(huì)有機(jī)的向前發(fā)展。

 

金融的高質(zhì)量發(fā)展才是解決我們ESG走向綠色通道當(dāng)中根本的社會(huì)力量、社會(huì)邏輯、社會(huì)機(jī)制、社會(huì)行為動(dòng)員、社會(huì)問題的克制和自身運(yùn)行的成本最低、效能最高的高質(zhì)量的內(nèi)涵要求的時(shí)候，我們才真正地找到了用高質(zhì)量的金融，解決現(xiàn)在ESG當(dāng)中的社會(huì)痛點(diǎn)問題。