中國的全國
碳排放交易體系(ETS)于去年開始投入運行。它要求電力行業(yè)的2000多家重點排放單位對2019-2020年的排放進(jìn)行核算。這一全國
碳市場目前覆蓋的二氧化碳年排放量達(dá)到近45億噸,約占全國總排放量的40%。與歐盟等其他地方的
碳市場不同,中國的排放配額分配不是基于排放總量上限確定的,而是基于排放強(qiáng)度。一個排放配額意味著一家公司可以排放1噸碳。
到目前為止,全國碳市場的交易活動還很有限:2021年碳排放配額總計成交了4.1205億噸,包括區(qū)域排放交易
試點和被稱為國家核證自愿減排量(
CCER)的國內(nèi)碳抵銷。然而,起步緩慢的情況并不少見:歐盟排放交易體系(EU-ETS)在2005年啟動后的第一年,配額交易總量僅有3.21億噸,但2021年已經(jīng)達(dá)到120億噸。
中國的碳排放交易試點(其中大部分自2013年以來一直處于活躍狀態(tài))繼續(xù)并行運行,但隨著電力行業(yè)排放單位越來越多地轉(zhuǎn)向全國碳市場,大部分試點市場的交易額出現(xiàn)了下降。
中國在2017年宣布建立全國碳排放交易體系。2021年1月初,生態(tài)環(huán)境部(MEE)發(fā)布關(guān)鍵政策文件,全國碳市場隨即正式投入運行。2021年7月,碳排放權(quán)交易在上海環(huán)境能源交易所的
平臺上正式上線。這一年,中國另外兩個主要碳市場機(jī)構(gòu)也開展了活動:一是
北京綠色交易所,這是自愿減排量(VER)和CCER的國家交易
平臺。參與全國碳市場的企業(yè)經(jīng)營者可將CCER作為補充
履約手段;二是湖北碳排放權(quán)交易中心,在正式的全國碳排放權(quán)注冊登記機(jī)構(gòu)建立之前,該中心是交易和持有量的臨時登記處。
成果喜人
截至去年12月31日,全國碳市場碳排放配額以每噸54.22元(8.52美元)收盤,比7月16日的開盤價上漲13%。包括掛牌協(xié)議交易(線上)和大宗協(xié)議交易(線下)在內(nèi),2021年的碳排放配額(CEA)加權(quán)平均
價格為每噸43.85元(6.89美元)。2021年全國碳市場共運行114個交易日,碳排放配額累計成交量達(dá)1.79億噸。其中,1.48億噸(83%)為場外交易(OTC)。下表概述了去年不同類型交易的市場表現(xiàn)。
注:*總成交量包括地區(qū)試點ETS、全國碳市場和CCER的配額成交量。成交額僅包括配額單位(由于CCER主要在場外交易,無法公開獲得價格信息)。試點中的碳抵銷交易量較小,不包括在我們的評估中。
交易以電子方式進(jìn)行,且只允許現(xiàn)貨交易,目前沒有期貨或其他衍生產(chǎn)品。交易指的是掛牌協(xié)議交易或場外大宗協(xié)議交易(每個交易日結(jié)束時在交易所清算的雙邊場外交易)。后者經(jīng)雙方協(xié)議單筆最小交易量不小于10萬配額,每日價格波動幅度為±30%。只有碳市場納入的重點排放單位可以進(jìn)行交易。金融機(jī)構(gòu)和其他“投機(jī)者”尚未獲準(zhǔn)參與市場,不過中國政府已表示,這可能會在稍后階段發(fā)生變化。
碳市場交易分兩個不同階段進(jìn)行,7月至9月為“學(xué)習(xí)和準(zhǔn)備”階段,實際交易從10月至12月中旬開始。然而,到9月底,一些大型國有企業(yè)已經(jīng)完成了公司
碳資產(chǎn)管理和交易策略的制定:9月30日出現(xiàn)了一些大宗場外交易。在這一年中,市場參與主體們逐漸從生態(tài)環(huán)境部獲得了配額。10月至12月中旬需求開始回升。配額不足的經(jīng)營者開始通過交易大廳和場外大宗交易尋找配額。由于大多數(shù)盈余持有者不想放棄他們的多余配額,所以可供交易的配額有限。
根據(jù)《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》,參加全國碳市場的控排企業(yè)可使用CCER在全國碳市場進(jìn)行2019-2020年度的履約,抵銷比例不得超過5%。為了將所得的配額存起來,以備將來使用,有很大一部分市場參與主體的抵消比例都幾乎達(dá)到了上限。這種做法進(jìn)一步限制了配額供應(yīng)。
碳配額交易價格在每噸30元(4.72美元)和59元(9.27美元)之間波動,形成一個大U形。
全國碳市場正式啟動后,中國的地區(qū)試點碳市場仍在并行運行。盡管北京和廣東的一些自備電廠今年開始逐步轉(zhuǎn)向全國碳市場,但發(fā)電以外各行業(yè)的大型排放企業(yè)仍受各地區(qū)碳市場的監(jiān)管。隨著全國碳市場的發(fā)展,以及越來越多的排放單位從地區(qū)試點轉(zhuǎn)向全國碳市場,試點碳市場的作用將減弱。至于不同試點的配額價格,北京仍然是最高的,2021年達(dá)到了每噸9.22美元的歷史高位(高于全國碳市場每噸6.42美元的價格),其次是上海試點市場,為每噸6.03美元。
2022年展望
我們估計2020-2021兩年期的最終核實排放量為86.8億噸,而已知的碳排放配額總量為90.1億。這將為2022年的履約期留下3.3億盈余配額。生態(tài)環(huán)境部正在考慮是否取消這一盈余以避免市場失衡。這一點將在即將發(fā)布的2021-2022年碳配額分配計劃草案中得到澄清。此外,未來幾年全國碳市場的范圍還將擴(kuò)大,水泥、有色金屬等行業(yè)可能會被納入進(jìn)來,甚至有可能連它們2022年的排放量也被納入進(jìn)來。
2022年,官方可能采取的與全國碳市場有關(guān)的動作主要將與其法律地位有關(guān)?!短寂欧艡?quán)交易管理暫行條例》將是一份需要關(guān)注的關(guān)鍵政策文件。隨著配額分配方案中基準(zhǔn)的收緊,市場供需更加平衡,以及數(shù)據(jù)質(zhì)量的提高和引入MRV(監(jiān)測、報告和核查)措施,我們預(yù)計2022年排放配額平均價格將超過每噸65元(10.22美元)。
展望未來,2022年將是中國朝著雙碳目標(biāo)邁進(jìn)的一年。隨著
碳減排的進(jìn)一步系統(tǒng)化和制度化,碳達(dá)峰和
碳中和的工作將進(jìn)一步深化。此外,能源消耗和能源強(qiáng)度的“雙控”可能會轉(zhuǎn)變?yōu)樘寂欧趴偭亢吞紡?qiáng)度的“雙控”,這將對地方政府、地方經(jīng)濟(jì)和企業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,加速多個行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。
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■ 譚琭玥是路孚特的碳分析師。