構(gòu)建支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)體系

作者：馬駿   安國(guó)俊   劉嘉龍等

 

摘要

 

目前，如何構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系得到政府、市場(chǎng)、企業(yè)、學(xué)界等多方重視，綠色技術(shù)創(chuàng)新有望成為推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展的新動(dòng)力。但是我國(guó)面臨著綠色技術(shù)創(chuàng)新能力不足，綠色產(chǎn)品和服務(wù)成本過高的問題，這將制約綠色發(fā)展的可持續(xù)性。要加快推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新，必須解決綠色技術(shù)企業(yè)面臨的一系列融資問題，構(gòu)建一個(gè)有效支持綠色技術(shù)創(chuàng)新的金融服務(wù)體系[1]。該體系應(yīng)該包括如下特點(diǎn)：（1）多層次的融資和風(fēng)險(xiǎn)管理模式，包括股票市場(chǎng)、PE/VC、投貸聯(lián)動(dòng)、擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)制，以解決銀行不愿貸、而風(fēng)險(xiǎn)資金不到位的問題；（2）政府提供一定的激勵(lì)機(jī)制，包括孵化、擔(dān)保、貼息等，以降低綠色技術(shù)企業(yè)的融資成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，緩解綠色項(xiàng)目的環(huán)境外部性問題；（3）提供有較長(zhǎng)期限的資金，以滿足部分綠色技術(shù)項(xiàng)目回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)；（4）建立一套適合于綠色技術(shù)和綠色PE/VC基金的界定標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境效益評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，利用數(shù)字技術(shù)提升綠色評(píng)估能力，降低評(píng)估成本。本文在這個(gè)框架之下提出了十條具體的政策建議。

 

關(guān)鍵詞：綠色技術(shù)創(chuàng)新；綠色金融；企業(yè)融資；綠色標(biāo)準(zhǔn)

 

一、引言

 

“十四五”作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)新舊發(fā)展動(dòng)能的重要轉(zhuǎn)換期，綠色發(fā)展有望成為更為重要的新動(dòng)力，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展[2]。盡管近年來我國(guó)在推進(jìn)節(jié)能減排、清潔生產(chǎn)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、綠色消費(fèi)等方面取得了積極成效，但在綠色發(fā)展仍然面臨一些嚴(yán)重的瓶頸。其中，最突出的一個(gè)問題是綠色技術(shù)創(chuàng)新不足所導(dǎo)致的綠色產(chǎn)品和服務(wù)成本過高，使得大量綠色生產(chǎn)（如清潔能源、電動(dòng)車）和消費(fèi)綠色（如節(jié)能家電、綠色建筑等）的發(fā)展仍然嚴(yán)重依賴有限的政府補(bǔ)貼。

 

未來必須要通過大規(guī)模的綠色技術(shù)創(chuàng)新，明顯降低綠色生產(chǎn)、綠色消費(fèi)、綠色出行的成本和價(jià)格，使得綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)比非綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更有成本和價(jià)格方面的優(yōu)勢(shì)。只有這樣，才能真正利用市場(chǎng)機(jī)制(包括價(jià)格機(jī)制)來推動(dòng)資源向綠色產(chǎn)業(yè)配置，推動(dòng)投資、生產(chǎn)和消費(fèi)向綠色化轉(zhuǎn)型，在很少依賴政府補(bǔ)貼的前提下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

 

我國(guó)政府在推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)和綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展方面采取了積極的行動(dòng)和政策。2019年4月，由國(guó)家發(fā)展改革委和科技部共同制定了《關(guān)于構(gòu)建市場(chǎng)導(dǎo)向的綠色技術(shù)創(chuàng)新體系的指導(dǎo)意見》，同時(shí)發(fā)布了綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄、綠色技術(shù)推廣目錄、綠色技術(shù)與裝備淘汰目錄，引導(dǎo)綠色技術(shù)創(chuàng)新方向，推動(dòng)各行業(yè)技術(shù)裝備升級(jí)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本投向綠色產(chǎn)業(yè)。

 

但是，目前我國(guó)綠色技術(shù)投資仍然嚴(yán)重不足，綠色金融對(duì)于綠色技術(shù)創(chuàng)新的支持作用沒有充分發(fā)揮，綠色技術(shù)企業(yè)仍然面臨許多融資瓶頸。如：1)由于缺失擔(dān)保和抵押及銀行對(duì)綠色技術(shù)了解有限，綠色技術(shù)企業(yè)和項(xiàng)目難以從傳統(tǒng)金融市場(chǎng)（如銀行和債券市場(chǎng)）獲得融資; 2)由于我國(guó)私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)綠色技術(shù)的認(rèn)知和經(jīng)驗(yàn)不足、基金存續(xù)期較短，導(dǎo)致PE/VC對(duì)綠色技術(shù)的投資不足；3）綠色技術(shù)的界定、標(biāo)準(zhǔn)化和認(rèn)證存在困難，綠色技術(shù)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)亟待建立，相關(guān)部門的政策和實(shí)施協(xié)調(diào)性有待加強(qiáng)；4）對(duì)綠色技術(shù)帶來的環(huán)境效益（如碳減排）進(jìn)行量化、定價(jià)和收費(fèi)存在困難，使得這些環(huán)境效益難以轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益和未來的現(xiàn)金流。5）對(duì)綠色技術(shù)投資缺乏政策激勵(lì)機(jī)制，綠色技術(shù)公共投入規(guī)模相對(duì)有限，財(cái)稅、投融資等激勵(lì)機(jī)制尚待建立，市場(chǎng)化激勵(lì)手段相對(duì)不足。

 

要解決綠色技術(shù)發(fā)展面臨的一系列融資問題，必須構(gòu)建一個(gè)有效支持綠色技術(shù)企業(yè)的金融服務(wù)體系。本文提出如下具體的建議。1）鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)；2）支持銀行在巴塞爾III新規(guī)之下試點(diǎn)投資綠色基金；3）支持和培育專注投資于綠色技術(shù)的私募股權(quán)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)；4）鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司開發(fā)支持綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色產(chǎn)品的保險(xiǎn)產(chǎn)品；5）鼓勵(lì)保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資金投資于綠色PE/VC基金；6）對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)提供擔(dān)保和其它類型的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；7）支持地方政府、社會(huì)資本及外資設(shè)立綠色科技孵化器和產(chǎn)業(yè)園；8）用數(shù)字技術(shù)為綠色產(chǎn)品、技術(shù)和資產(chǎn)提供認(rèn)證、貼標(biāo)、評(píng)估服務(wù)；9）建立PE/VC的綠色標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境信息披露制度；10）建立綠色技術(shù)界定標(biāo)準(zhǔn)。