碳金融的內(nèi)涵

碳金融泛指所有服務(wù)于減少或限制溫室氣體排放的金融活動(dòng)，包括直接投融資、碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的投融資及其他相關(guān)活動(dòng)等。狹義地說(shuō)，碳金融可以為購(gòu)買溫室氣體減排項(xiàng)目提供資金；廣義的碳金融指氣候變化的市場(chǎng)化解決方案。

低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然要求傳統(tǒng)金融向碳金融延伸。一旦碳排放指標(biāo)和減排額度被確定和分配，這種類似國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)的權(quán)利，將與各國(guó)國(guó)際收支平衡、貿(mào)易摩擦、匯率等聯(lián)系起來(lái)，碳排放權(quán)有可能成為未來(lái)重建國(guó)際貨幣體系和國(guó)際金融秩序的要素之一。隨著碳市場(chǎng)的發(fā)展，世界碳金融模式必將發(fā)生變化。事實(shí)上，金融模式已經(jīng)發(fā)生變化，包括更多的股權(quán)投資、商品交易，模糊了投資銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資和對(duì)沖基金的業(yè)務(wù)范圍。推動(dòng)金融市場(chǎng)變化的一個(gè)主要原因是“環(huán)境金融市場(chǎng)”，即碳金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展。

碳金融的迅速成長(zhǎng)，主要源于其以下功能：

一是減排成本收益轉(zhuǎn)化功能。在碳市場(chǎng)機(jī)制下，碳排放權(quán)具有商品屬性，其價(jià)格信號(hào)功能引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)主體把碳排放成本作為投資決策的一個(gè)重要因素，使外部成本內(nèi)部化。隨著碳市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大和碳貨幣化程度的提高，碳排放權(quán)進(jìn)一步衍生為具有流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。積極有效的碳資產(chǎn)管理已成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中碳成本向碳收益轉(zhuǎn)化的有效手段。

二是能源轉(zhuǎn)型的融資功能。不同發(fā)展階段的國(guó)家能源結(jié)構(gòu)差異很大，對(duì)減排目標(biāo)約束的適應(yīng)能力也不同。項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等融資方式具有動(dòng)員金融資源、促進(jìn)可持續(xù)能源發(fā)展的能力，也有利于改變對(duì)化石燃料的依賴，并從高碳能源向低碳能源轉(zhuǎn)型。

三是氣候風(fēng)險(xiǎn)管理和轉(zhuǎn)移功能。能源產(chǎn)業(yè)可以利用天氣期權(quán)等衍生品來(lái)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)業(yè)通過(guò)天氣指數(shù)及相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給有吸納能力的交易者。風(fēng)險(xiǎn)債券可以發(fā)揮資本市場(chǎng)對(duì)災(zāi)害損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和分擔(dān)功能，從風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

四是國(guó)際貿(mào)易投資促進(jìn)功能。碳交易特別是清潔發(fā)展機(jī)制在降低發(fā)達(dá)國(guó)家減排成本的同時(shí)，也促進(jìn)其資金和技術(shù)向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，使發(fā)展中國(guó)家在人均收入較低的條件下減排溫室氣體，從而為國(guó)際貿(mào)易投資和技術(shù)轉(zhuǎn)移提供了便利。