對氣候相關(guān)金融風(fēng)險的初步思考

 

氣候相關(guān)風(fēng)險具有明顯的負(fù)外部性，解決全球氣候變化的方案是將其外部性通過庇谷碳稅（Pigovian Carbon Taxes）內(nèi)化為各個經(jīng)濟(jì)主體的成本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)主體減少溫室氣體排放，緩解氣候變化壓力。對經(jīng)濟(jì)主體排放的碳征稅可以將碳排放對中長期氣候變化的社會成本體現(xiàn)在當(dāng)下，促使經(jīng)濟(jì)主體轉(zhuǎn)向更加有效的生產(chǎn)方式和消費(fèi)模式，引導(dǎo)金融支持重心從重碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)向低碳資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)國際社會一致的排放目標(biāo)。

 

這一方案在落實(shí)過程中受到許多現(xiàn)實(shí)因素制約。碳定價達(dá)到驅(qū)動經(jīng)濟(jì)主體向低碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的水平需要較長時間，全球變暖很可能以無序方式影響經(jīng)濟(jì)體系，這反過來又對金融體系造成不可預(yù)測的負(fù)面影響。氣候變化沖擊各種商品供應(yīng)鏈，特別是大宗商品供應(yīng)鏈，推動物價水平攀升，甚至形成通貨膨脹和滯漲。氣候變化造成的沖擊是永久性的沖擊，絕非短期的經(jīng)濟(jì)沖擊，傳統(tǒng)政策工具應(yīng)對氣候變化沖擊的有效性不足；氣候變化是目前能看到的最大的市場失靈。它體現(xiàn)為企業(yè)為降低碳排放進(jìn)行的研發(fā)和創(chuàng)新無法獲得相應(yīng)收益，能源系統(tǒng)、交通系統(tǒng)、建筑等具有公共產(chǎn)品性質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施供給不足，自然環(huán)境改善、土地集約使用、低碳城市建設(shè)在減排方面具有很大空間，但市場無法自發(fā)解決供求不平衡，必須依賴政府干預(yù)。從各國碳排放目標(biāo)實(shí)施進(jìn)度來看，只有快速大幅度提升碳價，才有可能從容應(yīng)對全球氣候變化的挑戰(zhàn)，達(dá)到共同的氣候目標(biāo)。這樣做無疑是對每個國家的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)格局和國際碳排放格局的重新調(diào)整，沒有哪個國家敢貿(mào)然采取行動。市場對氣候風(fēng)險重新定價必然導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)迅速收緊重碳企業(yè)的融資條件，出現(xiàn)再融資中斷，甚至嚴(yán)重沖擊金融體系安全；應(yīng)對氣候變化需要樹立長期倫理考量優(yōu)于短期經(jīng)濟(jì)考慮的價值觀，改變傳統(tǒng)生活方式，最終能否成功則是國際協(xié)作、技術(shù)進(jìn)步、監(jiān)管要求、市場發(fā)育、文化基因、基礎(chǔ)設(shè)施、供給網(wǎng)絡(luò)多種因素綜合作用的結(jié)果。在地球村里，對氣候相關(guān)風(fēng)險的認(rèn)識及受氣候風(fēng)險影響的程度不一，全球應(yīng)對氣候變化的步伐不可能同步，氣候相關(guān)風(fēng)險失控將給各個國家的政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會、民生等領(lǐng)域帶來無法預(yù)知的后果。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com