李冰：“數(shù)”立信心，提升“雙碳”目標(biāo)下中國綠金市場(chǎng)吸引力

　　文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 李冰

 

　　更加優(yōu)化的政策框架和融資工具，以及準(zhǔn)確可靠的數(shù)據(jù)將有利于提升中國綠色債券市場(chǎng)對(duì)國際投資者的吸引力，釋放全球市場(chǎng)潛能。

 

　　全球各地極端天氣頻發(fā)，氣候變化挑戰(zhàn)已迫在眉睫。為了應(yīng)對(duì)這一全球性挑戰(zhàn)，截至2022年7月，占全球碳排放量91%的國家正在討論、已經(jīng)宣布或者設(shè)立了碳中和目標(biāo)。然而，俄烏沖突、新冠疫情、地緣政治等因素對(duì)全球社會(huì)和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大沖擊，供需失衡、通脹高企、能源危機(jī)接踵而至。為了應(yīng)對(duì)全球能源危機(jī)，短期內(nèi)不少國家和地區(qū)可能不得不重新考慮包括煤炭在內(nèi)的化石能源，盡管這與減排議程背道而馳。但與此同時(shí)，由于全球能源供應(yīng)持續(xù)波動(dòng)，包括中國在內(nèi)的不少國家對(duì)長期加大投資低碳能源基礎(chǔ)設(shè)施更加篤定。

 

　　中國已明確提出2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的“雙碳”目標(biāo)，并致力推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。中國人民銀行預(yù)測(cè)， 為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，2030年前中國每年需要投入2.2萬億元人民幣，2030到2060年每年需要投入3.9萬億元人民幣。如此規(guī)模的資金投入，不僅需要政府的大力支持，也需要私人部門和資本市場(chǎng)共同發(fā)力。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)需要更加充分地利用國內(nèi)外融資渠道和資源，也為全球投資者帶來了不容忽視的機(jī)遇。

 

　　在中國，綠色債券是僅次于綠色信貸的第二大綠色融資渠道。今年7月，中國綠色債券市場(chǎng)的首個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)《中國綠色債券原則》正式發(fā)布，該標(biāo)準(zhǔn)與國際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（International Capital Markets Association）發(fā)布的《綠色債券原則》保持一致?！吨袊G色債券原則》將有效推動(dòng)中國綠色債券市場(chǎng)發(fā)展，并成為中國實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的重要階梯。

 

　　去年，中國成為全球第二大綠色債券發(fā)行市場(chǎng)，共發(fā)行850億美元綠色債券，其中約有三分之一（270億美元）發(fā)行在離岸市場(chǎng)。今年以來，由于利率上升，市場(chǎng)動(dòng)蕩，部分ESG投資項(xiàng)目受到爭議，全球綠色債券市場(chǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，中國綠色債券發(fā)行也受到一定影響。在此背景下，中國重塑綠色債券市場(chǎng)信心，并著力推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展的努力顯得尤為可貴。

 

　　可持續(xù)金融逐漸成為金融行業(yè)不可或缺的重要組成部分，受到更多投資者的青睞。但部分ESG投資項(xiàng)目因名不副實(shí)而備受爭議，因此確保資金用于真正的綠色項(xiàng)目，將便利投資者甄別項(xiàng)目做出投資決策，有助于綠色債券市場(chǎng)獲得更多投資者關(guān)注，并提升運(yùn)行效率。

 

　　此前，中國允許50%的境內(nèi)綠色債券募集資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充運(yùn)營資金，而氣候債券倡議 （Climate Bonds Initiative）等全球性標(biāo)準(zhǔn)要求這些資金只可用在在綠色項(xiàng)目中。隨著《中國綠色債券原則》的發(fā)布和實(shí)施，這一現(xiàn)狀有望很快得到改變。根據(jù)《原則》要求，募集資金須100%用于符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等相關(guān)的綠色項(xiàng)目。國內(nèi)綠色債券發(fā)行人須遵守《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》對(duì)綠色項(xiàng)目的認(rèn)定，而境外綠色債券發(fā)行人須遵守《可持續(xù)金融共同分類目錄報(bào)告——氣候變化減緩》（Common Ground Taxonomy—Climate Change Mitigation）或《歐盟分類氣候授權(quán)法案》（EU Taxonomy Climate Delegated Acts）相關(guān)規(guī)定。

 

　　債券融資在推動(dòng)碳排放密集行業(yè)的能源轉(zhuǎn)型方面也在發(fā)揮重要作用。今年6月，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展轉(zhuǎn)型債券相關(guān)創(chuàng)新試點(diǎn)的通知》，擬推出轉(zhuǎn)型債券，支持傳統(tǒng)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至8月底，已有近20只轉(zhuǎn)型債券在中國境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行。與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的融資項(xiàng)目為承諾降低排放或減少用水量的企業(yè)提供激勵(lì)機(jī)制，這不僅將推動(dòng)中國的綠色轉(zhuǎn)型，對(duì)于一直希望通過投資帶來積極社會(huì)影響的國際投資者而言，中國債券市場(chǎng)也將獲得更多關(guān)注。

 

　　更加優(yōu)化的政策框架和融資工具也增加了投資者對(duì)于綠色債券等可持續(xù)金融相關(guān)的數(shù)據(jù)需求。這意味著企業(yè)對(duì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的執(zhí)行狀況要更加公開、透明。中國企業(yè)在ESG信息披露方面還有待提升，比如目前還沒有強(qiáng)制要求披露絕對(duì)排放量等氣候相關(guān)數(shù)據(jù)。

 

　　同時(shí)，金融數(shù)據(jù)和信息服務(wù)提供者也應(yīng)當(dāng)從提升數(shù)據(jù)質(zhì)量和服務(wù)性等方面加大資源投入，為金融機(jī)構(gòu)和投資者提供廣泛、準(zhǔn)確且一致的數(shù)據(jù)和信息。例如，更加細(xì)化的數(shù)據(jù)能夠幫助基金管理機(jī)構(gòu)選擇與其ESG目標(biāo)和策略相一致的投資機(jī)會(huì)。更加統(tǒng)一且透明的ESG評(píng)分體系有利于避免造成混亂和杜絕 “漂綠”行為。將ESG考量納入指數(shù)解決方案，也將幫助更多投資者以更高效率和更低成本進(jìn)入可持續(xù)投資領(lǐng)域。

 

　　簡而言之，更完善的數(shù)據(jù)將有助于增強(qiáng)ESG投資的透明度，加強(qiáng)投資者對(duì)于中國市場(chǎng)ESG投資的信心，助力“雙碳”目標(biāo)下中國綠色金融市場(chǎng)更快發(fā)展，并幫助全球投資者把握中國“雙碳”戰(zhàn)略帶來的歷史性投資機(jī)遇。

 

　　(本文作者介紹：彭博亞太區(qū)總裁，主管彭博在亞太地區(qū)金融信息和企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)彭博亞太地區(qū)業(yè)務(wù)運(yùn)營和產(chǎn)品戰(zhàn)略制定)