證券公司開展碳交易市場具有重要的戰(zhàn)略意義
首先,“雙碳”戰(zhàn)略下,開展碳排放權(quán)交易是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán),通過發(fā)揮交易能力和專業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力,能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多低碳轉(zhuǎn)型解決方案,切實(shí)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。
其次,排控企業(yè)需要金融服務(wù),來幫助他們在正常生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí),有效管理碳資產(chǎn)、核算碳排放、設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)最佳的
履約方案。
目前國內(nèi)碳交易市場主要是排控企業(yè),還是產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨市場,金融服務(wù)對接程度相對較低。
最后,參與碳排放權(quán)交易有助于豐富金融機(jī)構(gòu)綠色投資品種,構(gòu)建全鏈條交易能力,提升綠色綜合服務(wù)能力,更好擁抱雙碳發(fā)展歷史機(jī)遇和綠色發(fā)展新賽道。
從全國性碳市場運(yùn)行的表現(xiàn)來看,大部分交易發(fā)生在履約期最后一個(gè)月,累計(jì)成交額達(dá)109.12億元人民幣,而歐盟碳市場2022年交易額達(dá)7514.59億歐元。您認(rèn)為,應(yīng)該如何提升碳市場活躍度?金融公司應(yīng)該發(fā)揮何種作用?
黃達(dá)飛:豐富市場參與主體和交易品種是提升碳交易活躍度的重要途徑。
一方面,目前我國碳市場僅納入單一行業(yè)的控排企業(yè),金融機(jī)構(gòu)尚未納入,不同企業(yè)間減排成本相近,以完成履約作為核心目標(biāo),造成市場交易集中在履約期前后,潮汐現(xiàn)象明顯。
另一方面,歐美碳市場在啟動(dòng)之初就是期貨現(xiàn)貨同步推出的一體化市場,
碳期貨成交量占比超過90%,而我國現(xiàn)階段只有現(xiàn)貨市場,尚未推出
碳期貨等衍生工具,企業(yè)普遍惜售,市場流動(dòng)性有待提升。
從國際經(jīng)驗(yàn)來看,歐盟碳市場參與主體較為多元,且以金融機(jī)構(gòu)作為主要的交易參與方,根據(jù)ESMA(歐洲證券及市場管理局)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),在歐盟碳市場中,金融機(jī)構(gòu)交易占比達(dá)到61.47%,控排企業(yè)交易量僅占比4.77%,金融機(jī)構(gòu)成為碳市場最主要的流動(dòng)性提供方。
碳市場以履約為核心目標(biāo),整體上缺失風(fēng)險(xiǎn)管理方案和價(jià)格對沖工具。在您看來,有哪些改進(jìn)方向?
黃達(dá)飛:在一個(gè)成熟的碳市場機(jī)制中,主要涉及一級配額
拍賣、二級配額交易和碳衍生品交易等。我國碳市場目前只有現(xiàn)貨交易市場,尚未推出碳期貨品種。
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