歐式期權(quán)價(jià)格和其他金融衍生產(chǎn)品的區(qū)別

期權(quán)( option) 是最基礎(chǔ)也是很重要的一類金融衍生產(chǎn)品( financial derivatives) ． 它主要分為歐式看漲期權(quán)( European call option) 和歐式看跌期權(quán)( European put option) ，分別指在未來(lái)的某一規(guī)定的時(shí)間( expiry date) ，期權(quán)持有者能夠以規(guī)定的價(jià)格( strike price) 買入或賣出某一規(guī)定資產(chǎn)的合約． 期權(quán)的特殊性在于對(duì)于期權(quán)買方而言，此合約是一項(xiàng)權(quán)利而不是義務(wù); 而賣方則需承擔(dān)潛在的義務(wù)，即如果買方選擇購(gòu)買該期權(quán)，賣方必須賣出． 正是由于這一特性，使期權(quán)持有者能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，期權(quán)因此受到廣大投資者的歡迎． 然而，由于期權(quán)價(jià)格和其他金融衍生產(chǎn)品的價(jià)格不同，期權(quán)價(jià)格和其標(biāo)的物呈現(xiàn)非線性的特征，并且未到期的期權(quán)還需考慮時(shí)間價(jià)值，這使期權(quán)的定價(jià)變得復(fù)雜和困難． 期權(quán)定價(jià)的革命性進(jìn)展是Black －Scholes 期權(quán)定價(jià)模型，它是1973 年由FisherBlack 和Myron Scholes 提出的，至今仍然運(yùn)用在金融衍生工具分析家們的分析中． 本文將主要對(duì)Black － Scholes 期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行分析。

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對(duì)所交易的金融工具進(jìn)行正確估值和定價(jià) 本+文內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

B － S 期權(quán)定價(jià)公式對(duì)其他的金融工具，如公司債券、優(yōu)先股和普通股、可轉(zhuǎn)換債券等的定價(jià)都提供了理論基礎(chǔ)，對(duì)于這些金融工具的正確定價(jià)能夠促進(jìn)證券市場(chǎng)的有效性的發(fā)展．

期權(quán)品種的創(chuàng)新

由于期權(quán)良好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的特性，近20 年來(lái)，期權(quán)得到了廣泛的發(fā)展和應(yīng)用，在此期間，出現(xiàn)了許多新的期權(quán)品種，如外匯期權(quán)，指數(shù)期權(quán)，利率期權(quán)等，這些新的金融衍生工具在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，降低成本方面發(fā)揮著日益重要的作用． 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m