劉俏：基礎(chǔ)設(shè)施REITs促進(jìn)形成更有效的碳價(jià)格機(jī)制 可以把碳中和目標(biāo)納入發(fā)展考量

　　7月23日，中國REITs論壇2021年會(huì)在蘇州召開，本屆年會(huì)主題為“基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)啟示與展望”，由中國REITs論壇、蘇州市人民政府、上海證券交易所、中國建設(shè)銀行(5.920, -0.03, -0.50%)聯(lián)合主辦。北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長、金融學(xué)教授、中國REITs論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)主席劉俏出席會(huì)議并發(fā)言。

 

　　劉俏就“碳中和愿景下的基礎(chǔ)設(shè)施REITs建設(shè)”發(fā)表了演講。他從國家戰(zhàn)略、發(fā)展動(dòng)能、經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)變等方面分析了碳中和的重大意義，認(rèn)為這將構(gòu)成未來三四十年中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的最宏大主題，推動(dòng)綠色發(fā)展、打造零碳經(jīng)濟(jì)意味著我國經(jīng)濟(jì)增長方式和動(dòng)能的巨大變化。無論是基礎(chǔ)設(shè)施REITs，還是整個(gè)金融體系，都需要把碳中和的愿景和目標(biāo)，納入到發(fā)展的考量里面來。

 

　　考慮到實(shí)現(xiàn)該愿景的現(xiàn)實(shí)問題，劉俏表示，我們面臨時(shí)間緊、任務(wù)重、難度高的難題，尤其資金需求體量巨大。根據(jù)國際可再生能源署2021年報(bào)告，我國目前碳排放規(guī)模大約100億噸，占全球約30%。據(jù)此估計(jì)，我國實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)所需投資規(guī)模約255億元，如果考慮到上游、下游以及產(chǎn)業(yè)變革，這個(gè)數(shù)字可能會(huì)更多，僅靠財(cái)政和債務(wù)資金難以滿足如此體量需求，公募REITs類的權(quán)益型基金將起到重要作用。

 

　　基礎(chǔ)設(shè)施REITs有助于建立碳價(jià)格的發(fā)現(xiàn)機(jī)制。劉俏對(duì)比了國內(nèi)外碳排放交易體系，認(rèn)為期貨交易模式下價(jià)格的巨大波動(dòng)難以形成定價(jià)錨，此外統(tǒng)一碳價(jià)策略沒有考慮到區(qū)域發(fā)展不平衡的客觀現(xiàn)象，難以引導(dǎo)碳資源有效配置，制定碳稅也就缺乏依據(jù)。他進(jìn)一步表示，借助REITs等碳資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，可以找到碳敏感資產(chǎn)的合理貼現(xiàn)率，反映不同區(qū)域、不同行業(yè)碳減排機(jī)會(huì)成本上的差異，促進(jìn)更有效的碳價(jià)格機(jī)制的形成，有助于把減排的量清晰核算出來，本身也構(gòu)成形成穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎(chǔ)，也可以納入到未來試點(diǎn)的范圍之中。