碳資產(chǎn)介紹

文章來源:電力環(huán)保碳交易網(wǎng)2017-07-31 10:07

此部分以發(fā)電企業(yè)參與歐洲碳交易體系的經(jīng)驗作為主要依據(jù),探索了發(fā)電企業(yè)在全球范圍內采用的,不同的碳資產(chǎn)管理策略。歐盟碳排放交易體系(EU ETS)是全球規(guī)模最大、最成熟、流動性最好、運行時間最長的碳排放交易體系,因此,該體系的參與者有機會嘗試采用不同的碳資產(chǎn)管理策略。其他區(qū)域的案例也被引入討論,以增強對不同管理策略的理解。
 
“碳資產(chǎn)組合”的定義
出于討論目的,將“碳資產(chǎn)組合”定義為企業(yè)的碳資產(chǎn)負債表。其中包括:
●    企業(yè)所獲得的配額
●    企業(yè)的短缺量/債務/履約義務
●    企業(yè)所掌握的碳抵消量和產(chǎn)生碳抵消量的項目及其產(chǎn)品
●    企業(yè)所擁有、控制或被拖欠的現(xiàn)貨、遠期、期貨、期權及衍生產(chǎn)品
●    與企業(yè)所消耗的燃料、企業(yè)經(jīng)營活動及其所生產(chǎn)電力(特指電力企業(yè))相關的碳義務
由于文化、經(jīng)濟、風險偏好、發(fā)電組合和管控限制等諸多原因,發(fā)電廠通常采用完全不同的碳管理策略。雖然不同的排放交易體系在構成和監(jiān)管等方面存在明顯的差異,歐洲和其他地區(qū)的經(jīng)驗還是很值得學習。
 
當有形資產(chǎn)有使用預期時,碳資產(chǎn)組合才存在。一般情況下,一個發(fā)電廠的使用壽命是25年,這并不意味著該發(fā)電廠要對碳資產(chǎn)組合一定要進行25年的管理。進一步說,發(fā)電廠需要燃料來運行,但很少有發(fā)電站會簽訂長達25年的燃料供應合同,因此它也沒有為期25年的“燃料資產(chǎn)組合”。這一方面是因為沒有長達數(shù)十年的長期市場,另一方面是因為電廠的情況會發(fā)生變化。例如,15年后,該電廠可能不再盈利,并宣布退役。在這種情況下,其免費配額將與電廠碳履約義務一起終止(如在履約期內終止,可能還須交還配額)。因此,碳資產(chǎn)組合(即發(fā)電企業(yè)的碳資產(chǎn)負債表)存在的時間等于所訂立的燃料合同的期限,而非電廠的使用壽命。
 
宏觀策略對沖和超出燃料合同或電廠壽命的配額/抵消量合同是例外情況(下邊會有更多細節(jié))。
無論是由監(jiān)管部門制定,還是由市場決定,電價都會隨著燃料成本、發(fā)電廠變動成本和碳價的變化而變化。碳配額和燃料一樣,應被當做投入成本處理。電力企業(yè)應采用其處理燃料對沖的方式來進行碳資產(chǎn)組合對沖。電力企業(yè)碳風險管理方式上看到的差異,通常是由企業(yè)管理商品風險的方式?jīng)Q定的。

省區(qū)市分站:(各省/自治區(qū)/直轄市各省會城市碳交易所,碳市場,碳平臺)

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