國(guó)資委規(guī)范央企上市公司ESG信息披露釋放了哪些信號(hào)

　　近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委辦公廳印發(fā)《關(guān)于轉(zhuǎn)發(fā)〈央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究〉的通知》，進(jìn)一步規(guī)范央企控股上市公司ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）信息披露工作。

 

　　ESG正在成為中國(guó)企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)。資本市場(chǎng)上，ESG信息披露被稱為上市公司的“第二財(cái)報(bào)”。中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，有超過(guò)1700家上市公司單獨(dú)編制并發(fā)布了2022年ESG相關(guān)報(bào)告，較2022年的1112家ESG披露企業(yè)增加近600家。

 

　　其中，央企控股上市公司在ESG信息披露方面發(fā)揮了“領(lǐng)跑者”和“主力軍”的作用。

 

　　國(guó)資委此次印發(fā)的《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，統(tǒng)一了央企上市公司發(fā)布的ESG報(bào)告框架，進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范國(guó)內(nèi)企業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)，有助于資本市場(chǎng)和投資者更加全面評(píng)價(jià)央企控股上市公司價(jià)值，增強(qiáng)中國(guó)ESG體系話語(yǔ)權(quán)。

 

　　統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建中國(guó)特色ESG評(píng)價(jià)體系

 

　　“隨著ESG理念在我國(guó)主流化發(fā)展，ESG信息披露的質(zhì)量和水平成為衡量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院高級(jí)學(xué)術(shù)顧問(wèn)施懿宸在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)說(shuō)。

 

　　在信息披露制度建設(shè)過(guò)程中，中國(guó)香港已要求上市公司強(qiáng)制披露ESG信息，中國(guó)內(nèi)地正逐步形成上市公司ESG整合信息披露趨勢(shì)，監(jiān)管部門出臺(tái)或完善了一系列相關(guān)政策指引，對(duì)上市公司ESG信息披露提出了更高要求。

 

　　中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年4月底，70.4%的央企控股上市公司已發(fā)布2022年度獨(dú)立ESG報(bào)告。從報(bào)告質(zhì)量看，央企控股上市公司ESG報(bào)告信披水平明顯優(yōu)于同期A股上市公司的平均水平。

 

　　以中國(guó)海油（600938）為例，2023年，中國(guó)海油聯(lián)合集團(tuán)內(nèi)5家控股上市公司進(jìn)行ESG報(bào)告集中發(fā)布，展示其在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)、推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步三個(gè)維度的表現(xiàn)情況，并將“海外社會(huì)責(zé)任報(bào)告”獨(dú)立成篇。

 

　　國(guó)資委研究中心主任衣學(xué)東在2023年博鰲亞洲論壇年會(huì)期間曾表示，438家中央企業(yè)控股上市公司預(yù)計(jì)將于2023年實(shí)現(xiàn)ESG信息披露全覆蓋。

 

　　盡管央企控股上市公司ESG信息披露整體表現(xiàn)較好，但目前國(guó)內(nèi)尚未形成統(tǒng)一、權(quán)威的ESG信披標(biāo)準(zhǔn)，上市公司發(fā)布的ESG專項(xiàng)報(bào)告并不規(guī)范。

 

　　因此，2022年7月，國(guó)資委研究中心為落實(shí)國(guó)務(wù)院國(guó)資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》關(guān)于2023年ESG專項(xiàng)報(bào)告披露全覆蓋的要求，規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露，提升有關(guān)專項(xiàng)報(bào)告編制質(zhì)量，助力央企控股上市公司ESG工作走在國(guó)內(nèi)前列。

 

　　施懿宸表示，國(guó)資委此次發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，將為央企控股上市公司編制ESG專項(xiàng)報(bào)告提供參考，有利于其高質(zhì)量完成“全覆蓋”的工作要求，充分利用市場(chǎng)定價(jià)功能引導(dǎo)資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

 

　　從資本市場(chǎng)看，國(guó)資委此時(shí)進(jìn)一步規(guī)范央企控股上市公司ESG信息披露的重要意義在于，加快建立中國(guó)特色ESG評(píng)價(jià)體系。

 

　　ESG評(píng)級(jí)結(jié)果，是國(guó)內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)衡量企業(yè)ESG績(jī)效的重要參考依據(jù)。目前國(guó)內(nèi)尚未建成較為完善的ESG信息披露體系，以此來(lái)衡量企業(yè)信披的可比性、可靠性和可信度。由此，不少企業(yè)感到，國(guó)際主流評(píng)級(jí)體系的ESG價(jià)值觀存在一定程度的差異，導(dǎo)致對(duì)中國(guó)企業(yè)的評(píng)價(jià)不夠客觀，投資機(jī)構(gòu)難以依據(jù)評(píng)估結(jié)果對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值做出全面分析判斷。

 

　　在親歷了諸多海外ESG評(píng)價(jià)后，不少中國(guó)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，有些國(guó)際ESG評(píng)級(jí)方法雖然起步較早，但在中國(guó)使用時(shí)難以結(jié)合中國(guó)國(guó)情，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)一些在ESG方面做了很多實(shí)事的企業(yè)，評(píng)價(jià)低于實(shí)際情況。因此，建立中國(guó)自己的ESG評(píng)價(jià)體系至關(guān)重要。

 

　　進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范國(guó)內(nèi)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)，立足我國(guó)國(guó)情和發(fā)展階段，加快構(gòu)建中國(guó)特色ESG評(píng)價(jià)體系已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，國(guó)資委發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，有助于資本市場(chǎng)和投資者更加全面評(píng)價(jià)央企控股上市公司價(jià)值，增強(qiáng)中國(guó)ESG體系話語(yǔ)權(quán)。

 

　　規(guī)范指引強(qiáng)化央企控股上市公司黨建披露

 

　　事實(shí)上，自2008年起，國(guó)資委便已開始著手推動(dòng)央企ESG信息披露工作。

 

　　2008年，國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于中央企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》，提出建立社會(huì)責(zé)任報(bào)告制度，要求有條件的企業(yè)要定期發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告，公布企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)狀、規(guī)劃和措施，完善社會(huì)責(zé)任溝通方式和對(duì)話機(jī)制，及時(shí)了解和回應(yīng)利益相關(guān)者的意見建議。

 

　　2016年，國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于國(guó)有企業(yè)更好履行社會(huì)責(zé)任的指導(dǎo)意見》提出了國(guó)有企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的總體要求和四個(gè)方面基本原則。

 

　　2022年3月，為切實(shí)推動(dòng)中央企業(yè)科技創(chuàng)新和社會(huì)責(zé)任工作，經(jīng)中央編委批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委成立“社會(huì)責(zé)任局”。

 

　　2022年5月，國(guó)資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》中對(duì)提高央企控股上市公司質(zhì)量工作作出部署，提出要探索建立健全ESG體系，推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭(zhēng)到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。

 

　　施懿宸介紹，國(guó)資委此次發(fā)布的《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，對(duì)央企控股上市公司在環(huán)境、社會(huì)、治理三大領(lǐng)域的重點(diǎn)工作和信息披露進(jìn)行了規(guī)范和指引。

 

　　例如，環(huán)境方面，國(guó)資委要求央企控股上市公司特別關(guān)注生物多樣性，希望引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)關(guān)注生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中對(duì)生物多樣性的影響，幫助企業(yè)充分了解自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)建設(shè)對(duì)生物多樣性施加的壓力范圍和嚴(yán)重程度，并采取相應(yīng)措施，以減少可能對(duì)生物多樣性造成的負(fù)面影響。

 

　　社會(huì)方面，國(guó)資央企普遍具有實(shí)業(yè)屬性強(qiáng)、體量規(guī)模大、涉及行業(yè)廣、業(yè)務(wù)板塊多、利益相關(guān)方鏈條長(zhǎng)的特征。國(guó)有企業(yè)拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展及改善民生的責(zé)任，決定了其應(yīng)重點(diǎn)突出科技創(chuàng)新、協(xié)調(diào)發(fā)展以及普惠性社會(huì)資源的協(xié)調(diào)配置。因此，國(guó)資委強(qiáng)化了央企控股上市公司在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、繳納稅費(fèi)、社區(qū)共建、區(qū)域協(xié)同發(fā)展等方面的工作及信息披露指標(biāo)。

 

　　公司治理方面，國(guó)資委對(duì)央企控股上市公司的信息披露，涵蓋了上市公司在治理策略與組織架構(gòu)、信息披露透明度、合規(guī)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的內(nèi)容。值得注意的是，國(guó)資委還強(qiáng)化了央企控股上市公司對(duì)于黨建工作的信息披露。

 

　　“國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義重要的物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，在新發(fā)展階段，面對(duì)新形勢(shì)、新任務(wù)、新要求，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是新發(fā)展階段的必然要求。黨建引領(lǐng)是國(guó)有企業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，其作為治理策略中的基礎(chǔ)披露項(xiàng)是非常必要的。”施懿宸說(shuō)。

 

　　引領(lǐng)示范帶動(dòng)民企ESG信息披露規(guī)范化

 

　　施懿宸指出，《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》統(tǒng)一了央企上市公司發(fā)布的ESG報(bào)告框架，實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)內(nèi)容的有效披露，央企上市公司發(fā)布的ESG專項(xiàng)報(bào)告將實(shí)現(xiàn)橫向可對(duì)標(biāo)、縱向可比較。后續(xù)在ESG信息披露頂層設(shè)計(jì)中可以參考《編制研究》在央企上市公司中的實(shí)施情況和反饋意見，制定統(tǒng)一的、強(qiáng)制性的企業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范要求，使我國(guó)開展制定統(tǒng)一規(guī)范的ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)路線更加清晰，最終助力我國(guó)ESG信息披露達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化、可量化的結(jié)果，以有效發(fā)揮ESG信息披露在助力高質(zhì)量發(fā)展中的作用。

 

　　另一方面，由于央企在履行社會(huì)責(zé)任過(guò)程中時(shí)間較長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)較豐富，因此《編制研究》課題旨在以央企為代表率先進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的ESG信息披露實(shí)踐，發(fā)揮帶頭示范作用，助力民企ESG信息披露工作規(guī)范化。

 

　　梳理企業(yè)披露的信息報(bào)告不難發(fā)現(xiàn)，目前資本市場(chǎng)上，主動(dòng)披露ESG報(bào)告的以上市公司、大型企業(yè)為主，中小企業(yè)參與度不高；民企上市公司在ESG信息披露方面存在魚龍混雜的現(xiàn)象。

 

　　金融機(jī)構(gòu)的研究數(shù)據(jù)表明，將ESG融入企業(yè)經(jīng)營(yíng)的上市公司，整體業(yè)績(jī)及在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)更具優(yōu)勢(shì)。

 

　　目前金融機(jī)構(gòu)積極為中小企業(yè)融資打開綠色通道，創(chuàng)設(shè)ESG表現(xiàn)掛鉤貸款，同時(shí)也對(duì)中小企業(yè)的環(huán)保信用提出要求，鼓勵(lì)企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

 

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)王一鳴表示，金融機(jī)構(gòu)對(duì)ESG數(shù)據(jù)的要求更高，可通過(guò)綠色信貸、綠色債券、綠色投資等途徑引導(dǎo)大中小企業(yè)主動(dòng)披露ESG信息，從而獲得更普惠、更精準(zhǔn)、更高效的金融服務(wù)。

 

　　需要注意的現(xiàn)象是，部分民企上市公司將ESG作為企業(yè)自身發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，但也存在ESG數(shù)據(jù)基礎(chǔ)薄弱、透明度相對(duì)較低、標(biāo)準(zhǔn)不一，對(duì)外披露的信息大于企業(yè)實(shí)際行動(dòng)的問(wèn)題。

 

　　例如，不少企業(yè)反映，當(dāng)前ESG報(bào)告沒有統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，上市公司ESG報(bào)告質(zhì)量參差不齊，導(dǎo)致可比性、量化性欠缺。尤其對(duì)于溫室氣體排放量、企業(yè)具體執(zhí)行情況信息口徑不一、披露更少。定性信息居多，定量信息偏少。

 

　　中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)企業(yè)綠色低碳發(fā)展推進(jìn)委員會(huì)副主任王元豐表示，目前，很多企業(yè)只是在編寫ESG報(bào)告、“講好ESG故事”層面做文章，實(shí)際上并未在治理機(jī)制上進(jìn)行根本性變革。如果不真正把ESG化為企業(yè)自身發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)很難實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。