盡管當(dāng)前數(shù)據(jù)看起來(lái)比較樂(lè)觀,但是這種企穩(wěn)會(huì)不會(huì)像去年四季度那樣只是曇花一現(xiàn),專家認(rèn)為還需要進(jìn)一步觀察。 本+文+內(nèi).容.來(lái).自:中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com
當(dāng)前的國(guó)際國(guó)內(nèi)條件都不支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上行。由于穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)存在內(nèi)在矛盾,國(guó)際金融危機(jī)也不像臺(tái)風(fēng)那樣很快就會(huì)刮走,所以下一步中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)面臨經(jīng)濟(jì)下行和產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。
8月整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強(qiáng),但四季度未必持續(xù)。首先,8月工業(yè)生產(chǎn)處于高位,9月仍有低基數(shù)效應(yīng),可能繼續(xù)走高,但是8月下旬開始出現(xiàn)淡季現(xiàn)象,未來(lái)走勢(shì)還要依賴9月中后期的實(shí)際需求。其次,制造業(yè)投資得益于基數(shù)效應(yīng)小幅上升但周期下行并未結(jié)束,預(yù)計(jì)未來(lái)投資增長(zhǎng)空間有限。再次,8月消費(fèi)價(jià)格同比漲幅中新漲價(jià)因素超過(guò)翹尾,預(yù)計(jì)今年余下4個(gè)月物價(jià)將連續(xù)溫和上行。最后,融資總額可能出現(xiàn)趨勢(shì)性下滑。
此外,市場(chǎng)擔(dān)心6月發(fā)生的銀行間流動(dòng)性緊縮會(huì)在9月重現(xiàn)。市場(chǎng)擔(dān)憂出于5個(gè)原因:第一,中秋和十一黃金周期間,流動(dòng)性需求毫無(wú)疑問(wèn)將會(huì)上升;第二,每到季度末,流動(dòng)性需求通常都會(huì)上升,因?yàn)楦鞔筱y行需要爭(zhēng)奪存款以滿足存貸比規(guī)定;第三,9月到期的賬單數(shù)以及回購(gòu)協(xié)議通常很?。坏谒?,受美國(guó)量化寬松政策(QE)縮減影響中國(guó)可能會(huì)產(chǎn)生資本外流;第五,通過(guò)續(xù)發(fā)第三季度債券,央行已經(jīng)釋放出明顯的要采取一個(gè)嚴(yán)格立場(chǎng)的信號(hào)。“但我們相信對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō),近期這種情況再次發(fā)生的可能性微乎其微。9月銀行間利率有可能會(huì)微幅上升,但是央行會(huì)盡最大可能來(lái)維持一個(gè)合理的流動(dòng)性水平。
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)依靠的仍是固有路徑,也是一些人士信心不足的原因之一。經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的好轉(zhuǎn)根源于兩方面,一是房地產(chǎn)開發(fā)投資及開工、施工面積增長(zhǎng)加快帶來(lái)的現(xiàn)實(shí)需求回升,二是短期穩(wěn)增長(zhǎng)政策信號(hào)及長(zhǎng)期城鎮(zhèn)化推進(jìn)帶來(lái)的需求預(yù)期好轉(zhuǎn)。當(dāng)前,“城鎮(zhèn)化-房地產(chǎn)-投資-產(chǎn)出”的增長(zhǎng)模式重現(xiàn),投資集中于重化工業(yè),產(chǎn)能擴(kuò)張的需求基礎(chǔ)及體制基礎(chǔ)依然存在。如果未來(lái)城鎮(zhèn)化建設(shè)需求無(wú)法消化當(dāng)前的過(guò)剩產(chǎn)能,那么經(jīng)濟(jì)困境會(huì)在未來(lái)重現(xiàn)。
內(nèi)-容-來(lái)-自;中_國(guó)_碳_0排放¥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om
【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站,本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容,均已署名來(lái)源和作者,僅供訪問(wèn)者個(gè)人學(xué)習(xí)、研究或欣賞之用,如有侵權(quán)請(qǐng)權(quán)利人予以告知,本站將立即做刪除處理(QQ:51999076)。