我國綠色金融存在哪些挑戰(zhàn)?哪些行業(yè)會被納入碳市場?

文章來源:觀察者網(wǎng)陶立烽2024-06-28 09:19

隨著“雙碳”目標的提出,發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟也成了業(yè)界普遍共識,而綠色金融在其中扮演了重要角色。近日,觀察者網(wǎng)與綠色金融60人論壇首席經(jīng)濟學家、杜克大學教授張俊杰就綠色金融相關(guān)話題進行了對話。
 
對于我國綠色金融面臨的挑戰(zhàn),張俊杰在對話中指出,目前主要有以下兩點:一是綠色金融投資的標準化尚未統(tǒng)一,缺乏一個廣泛認可和遵循的框架。此外,第三方監(jiān)督核查機制尚未完善,這導致碳核算信息的質(zhì)量有待提高。為了確保投資決策的準確性,必須保證相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性、可靠性和可比性。二是我國綠色金融的發(fā)展目前主要依賴于政策驅(qū)動。在氣候投融資的過程中,市場的自我調(diào)節(jié)和驅(qū)動作用尚未得到充分發(fā)揮,這不利于氣候領(lǐng)域的創(chuàng)新。
 
此前,電力行業(yè)已被納入碳排放市場,今年2月生態(tài)環(huán)境部表示碳排放市場將會擴容,至于哪些行業(yè)會被納入,張俊杰認為,貿(mào)易依存度大、受國際供應(yīng)鏈影響大、和有國際融資需求的行業(yè),應(yīng)優(yōu)先納入全國碳市場,因為他們的外來競爭壓力非常大,尤其是在面對碳邊境調(diào)節(jié)機制,急需建立有效的碳足跡管理體系,以便確保這些行業(yè)在面對國際市場的競爭時能夠處于更有利的位置。
 
對于今年11月將在阿塞拜疆召開的氣候變化大會,張俊杰表示,全球氣候變化問題最終要解決的是兩大關(guān)鍵問題:一是技術(shù)的來源和創(chuàng)新,二是資金的籌集與分配。為了有效解決全球氣候變化問題,我們希望推動低成本減碳技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用,并實現(xiàn)這些技術(shù)在全世界的大規(guī)模部署。然而,當前的地緣政治因素對全球氣候合作構(gòu)成了障礙,特別是在貿(mào)易領(lǐng)域的合作。因此,未來的氣候變化談判和大會應(yīng)當致力于更好地協(xié)調(diào)這些問題,避免地緣政治的干預(yù),確保全球氣候變化問題能夠得到有效解決。
 
1、您認為當前全球綠色金融市場的規(guī)模和增長趨勢如何?中國在這一領(lǐng)域處于什么位置?
 
張俊杰:全球綠色金融市場可分為債權(quán)融資和股權(quán)融資兩大類。在債權(quán)融資方面,全球綠色債券市場規(guī)模在近年來持續(xù)擴大,目前已達到4.4萬億美元,較往年增長了3%。然而,在綠色股權(quán)融資方面,情況則不容樂觀。一級市場針對風險投資(VC)和私募股權(quán)(PE)的氣候投融資規(guī)模為320億美元,較2022年下降了30%;二級市場的ESG基金,在2023年第四季度更是出現(xiàn)資金凈流出的現(xiàn)象,達到了凈流出25億美元。盡管綠色金融債券市場有所增長,但股權(quán)融資卻持續(xù)低迷,這與當前的宏觀經(jīng)濟形勢密切相關(guān)。
 
點擊查看大圖
 
綠色金融60人論壇首席經(jīng)濟學家、杜克大學教授 張俊杰
 
中國擁有全球第二的綠色債券市場,但綠色債券的“成色”仍有待提升。這主要體現(xiàn)在綠債標準的不統(tǒng)一、判定較為寬松等問題。對于股權(quán)融資,國內(nèi)ESG基金從2021年的高速增長,到目前發(fā)行相對放緩。另外,對于VC和PE融資,我國與發(fā)達國家相比仍有較大的差距。目前國內(nèi)氣候投融資耐心不足,對于初創(chuàng)企業(yè)的融資也有待提升。這需要我國在政策、市場、投資環(huán)境等多方面進行改進和完善,以推動綠色金融市場的健康發(fā)展。
 
2、您認為目前我國綠色金融發(fā)展取得了哪些成績?還有哪些挑戰(zhàn)和不足?在后續(xù)的政策規(guī)劃和執(zhí)行中,應(yīng)該側(cè)重于哪些方面?
 
張俊杰:我國綠色金融的發(fā)展成果顯著。從頂層設(shè)計到具體實施,我國在綠色金融領(lǐng)域不斷深化改革,為推動綠色低碳發(fā)展提供了有力的金融支持。
 
首先,我國綠色金融頂層設(shè)計正在走深走實。2016年,七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》,從頂層設(shè)計明確了綠色金融的定義、界定標準、激勵措施等關(guān)鍵要素,為我國綠色金融發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。2024年《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》,進一步明確了環(huán)境信息披露質(zhì)量、強化監(jiān)管與監(jiān)督、深化國際合作等新要求,推動了綠色金融頂層設(shè)計的不斷完善,為建設(shè)國際領(lǐng)先金融支持綠色低碳發(fā)展體系提供了扎實的上層建筑。
 
其次,全方位的綠色金融實施政策相繼出臺。國資委、人民銀行、財政部、證監(jiān)會、交易所層面,對綠色金融的實施提供了一系列具體可操作的政策,包括綠色債券、碳金融產(chǎn)品、可持續(xù)信息披露等多個方面,不斷完善我國綠色金融體系。
 
此外,我國綠色金融積極響應(yīng)國家號召。金融機構(gòu)通過綠色信貸、綠色債券等融資方式,為實體經(jīng)濟增添了新動能,為鄉(xiāng)村振興、綠色發(fā)展領(lǐng)域的小微企業(yè)提供資金支持,助力綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。綠色金融也積極支持“硬科技”領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級,推動綠色技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用。
 
但我國綠色金融也面臨著挑戰(zhàn),主要有以下兩點:一是綠色金融投資的標準化尚未統(tǒng)一,缺乏一個廣泛認可和遵循的框架。此外,第三方監(jiān)督核查機制尚未完善,這導致碳核算信息的質(zhì)量有待提高。為了確保投資決策的準確性,必須保證相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性、可靠性和可比性。二是我國綠色金融的發(fā)展目前主要依賴于政策驅(qū)動。在氣候投融資的過程中,市場的自我調(diào)節(jié)和驅(qū)動作用尚未得到充分發(fā)揮,這不利于氣候領(lǐng)域的創(chuàng)新。
 
因此,在后續(xù)的政策規(guī)劃和執(zhí)行中,首先,必須夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ),保證信息披露的公開透明,讓市場主體基于充分的信息和數(shù)據(jù)做出投資決策。其次,我們應(yīng)該更多地依靠市場機制來彌補外部性問題,而不是長期依賴政府的補貼和優(yōu)惠政策。通過碳排放交易等手段,我們可以更有效地內(nèi)部化環(huán)境成本,使市場在選擇綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)時能夠更加自發(fā)地考慮到環(huán)境因素。
 
3. 四月政治局會議提出了“耐心資本”,耐心資本在環(huán)保和能源領(lǐng)域會發(fā)揮較大作用,不過資本也需要看風險和回報,您認為在綠色金融項目中,資本是怎么評估風險和回報的?
 
張俊杰:中國目前在制造業(yè)領(lǐng)域的主要優(yōu)勢在于規(guī)模化生產(chǎn)。這種生產(chǎn)模式能夠利用規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)迅速降低成本。然而,這也導致了市場競爭的激烈,即所謂的“內(nèi)卷”。為了避免過度競爭,我們需要探索新的市場領(lǐng)域,尋找更多的“賽道”。
 
新賽道的開拓,依賴于長期資本和耐心資本的投資,尤其是投早、投小、投硬科技,這樣我們才能開辟更多更好的創(chuàng)投項目出現(xiàn)。中央政府已經(jīng)意識到這一點,強調(diào)了在創(chuàng)投領(lǐng)域采取行動的重要性。
 
在考慮資本的風險和回報時,耐心資本和長期資本面臨的是長期風險。具體而言,綠色低碳投資呈現(xiàn)以下幾個顯著特點:首先,投資期限長,風險高,需要對風險溢價進行補償;其次,氣候科技產(chǎn)業(yè)面臨外部性收益的問題,即帶來的社會收益難以內(nèi)化為企業(yè)的經(jīng)濟回報,導致企業(yè)在市場機制下難以持續(xù)發(fā)展;最后,氣候投融資領(lǐng)域的項目缺乏統(tǒng)一的研發(fā)標準和評價里程碑,市場主體難以判斷其未來潛力和發(fā)展階段。
 
所以在綠色金融領(lǐng)域,對于長期資本和耐心資本的運用,降低風險是至關(guān)重要的。由于風險投資領(lǐng)域本身風險較高,加之政策因素的影響,這些風險被進一步放大。因此有必要通過政府干預(yù)來減輕這些風險。在評估綠色金融項目的風險和回報時,需要從直接和間接兩個角度進行評估。首先,碳價的變動將會影響項目的現(xiàn)金流量。在這種情況下,需要對現(xiàn)金流量表和利潤預(yù)測進行調(diào)整,以反映這種直接影響。其次,間接影響不會直接體現(xiàn)在現(xiàn)金流中,在這種情況下,我們可以通過調(diào)整未來的風險偏好和貼現(xiàn)率來評估風險和回報,從而反映出潛在的風險。
 
 
4、對于想要進入綠色金融領(lǐng)域的投資者和金融機構(gòu),您有哪些建議?
 
張俊杰:對于希望進入綠色金融領(lǐng)域的投資者和投資機構(gòu),我的建議是首先認識到綠色金融不僅是傳統(tǒng)的大氣污染、水污染、土壤污染和噪聲污染等環(huán)境問題,也關(guān)乎氣候變化和生物多樣性等新興環(huán)境問題。這些問題滲透到各個行業(yè)和領(lǐng)域,會在長期帶來風險。
 
因此,重要的是認識到每個行業(yè)都有與綠色金融相關(guān)的抓手。進入綠色行業(yè)并不意味著只限于末端處理領(lǐng)域,而是每個行業(yè)都有實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的潛在途徑。對于金融機構(gòu)和投資者來說,關(guān)鍵在于在他們關(guān)注的投資領(lǐng)域中找到這些綠色抓手,并探索如何進行綠色化、數(shù)字化和智能化的改造。
 
中央政府一直在強調(diào)數(shù)字化、綠色化和智能化的轉(zhuǎn)型,這為投資者提供了方向:投資者應(yīng)該尋找可以利用的機遇,并思考如何運用綠色金融工具來尋找機遇以規(guī)避風險。相比于盲目地追隨某些特定領(lǐng)域的綠色投資,更有效的方法是在自己熟悉的領(lǐng)域中探索綠色化的可能性。
 
5、碳排放方面,發(fā)電、鋼鐵、建材、有色、石化、化工、造紙、航空等8 個行業(yè)占到我國二氧化碳排放量的75%左右,而目前碳排放市場只有電力行業(yè)被納入,不過2 月份生態(tài)環(huán)境部表示將會首次擴圍,您覺得哪個領(lǐng)域或者哪些領(lǐng)域會被率先納入到碳市場?
 
張俊杰:我認為貿(mào)易依存度大、受國際供應(yīng)鏈影響大、和有國際融資需求的行業(yè),應(yīng)優(yōu)先納入全國碳市場,因為他們的外來競爭壓力非常大,尤其是在面對碳邊境調(diào)節(jié)機制,急需建立有效的碳足跡管理體系,以便確保這些行業(yè)在面對國際市場的競爭時能夠處于更有利的位置。
 
6. 今年年初,國務(wù)院發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》,外界認為該文件在問責方面比其他國家走得更遠,您如何看待這個文件?
 
張俊杰:《條例》的頒布,對全國碳市場交易有法可依,有效地解決了目前我國碳排放交易的挑戰(zhàn)。首先,碳排放數(shù)據(jù)及相關(guān)企業(yè)信息的獲取性,直接影響著我們對于全國碳排放權(quán)交易體系政策效果的量化。為了改善這一現(xiàn)狀,我們需要在碳排放監(jiān)測技術(shù)、市場信息披露制度以及碳市場核查機制方面設(shè)定更高的要求。其次,控排企業(yè)可能存在履約責任難以落實、懲罰力度不足的問題。要解決這一問題,企業(yè)需要建立相應(yīng)的內(nèi)部質(zhì)量控制和監(jiān)管體系,并建立外部核查機制,以保證及時提交溫室氣體排放報告。最后,國家各級部門之間的高效協(xié)作和常態(tài)化溝通能夠增強碳市場監(jiān)管的完善性。在完成減排目標的同時,也能進一步發(fā)展市場的金融屬性,這一方面則需要金融部門的大力支持,拓展金融產(chǎn)品,穩(wěn)定市場風險?!稐l例》的發(fā)布將極大改善上述困境,例如條例將強化重點排放單位主體責任、要求企業(yè)制定排放數(shù)據(jù)質(zhì)量控制方案、加大處罰力度等。
 
7、您覺得特朗普上臺后對全球氣候治理合作有什么影響?我們應(yīng)該怎么應(yīng)對?另外對今年的巴庫氣候變化大會COP29將在阿塞拜疆召開,您有什么期待?
 
張俊杰:中美氣候合作的歷史源遠流長,兩國共同推動了全球氣候議題,對于《巴黎協(xié)定》的達成和全球氣候治理起到了關(guān)鍵作用。然而,由于美國聯(lián)邦政府在氣候政策上的不穩(wěn)定性,導致中美氣候合作并非一帆風順,時常出現(xiàn)波折。中美氣候合作取得了一定的進展,但仍然存在磕磕碰碰。我們對于美國聯(lián)邦政府層面氣候政策的反復(fù)無常,始終保持著預(yù)期和準備。
 
與此同時,中國的氣候政策已經(jīng)形成了自己的獨立性,不再受外界影響。這是因為我國在氣候友好產(chǎn)業(yè)和低碳產(chǎn)業(yè)方面已經(jīng)具備了強大的競爭力。例如,在制造業(yè)、低碳創(chuàng)新業(yè)以及氣候投融資領(lǐng)域,我國都擁有強大的內(nèi)生驅(qū)動力。我們不再僅僅出于外交需求來應(yīng)對氣候變化問題,而是更多地出于自身發(fā)展的需要。因此,無論美國或其他國家的氣候政策如何變化,我國都將穩(wěn)步推進自身的氣候競爭力和低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
 
全球氣候變化問題最終要解決的是兩大關(guān)鍵問題:一是技術(shù)的來源和創(chuàng)新,二是資金的籌集與分配。為了有效解決全球氣候變化問題,我們希望推動低成本減碳技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用,并實現(xiàn)這些技術(shù)在全世界的大規(guī)模部署。然而,當前的地緣政治因素對全球氣候合作構(gòu)成了障礙,特別是在貿(mào)易領(lǐng)域的合作。因此,未來的氣候變化談判和大會應(yīng)當致力于更好地協(xié)調(diào)這些問題,避免地緣政治的干預(yù),確保全球氣候變化問題能夠得到有效解決。
【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站,本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容,均已署名來源和作者,僅供訪問者個人學習、研究或欣賞之用,如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知,本站將立即做刪除處理(QQ:51999076)。

省區(qū)市分站:(各省/自治區(qū)/直轄市各省會城市碳交易所,碳市場,碳平臺)

華北【北京、天津、河北石家莊保定、山西太原、內(nèi)蒙】東北【黑龍江哈爾濱、吉林長春、遼寧沈陽】 華中【湖北武漢、湖南長沙、河南鄭州】
華東【上海、山東濟南、江蘇南京、安徽合肥、江西南昌、浙江溫州、福建廈門】 華南【廣東廣州深圳、廣西南寧、海南??凇?/span>【香港,澳門,臺灣】
西北【陜西西安、甘肅蘭州、寧夏銀川、新疆烏魯木齊、青海西寧】西南【重慶、四川成都、貴州貴陽、云南昆明、西藏拉薩】
關(guān)于我們|商務(wù)洽談|廣告服務(wù)|免責聲明 |隱私權(quán)政策 |版權(quán)聲明 |聯(lián)系我們|網(wǎng)站地圖
批準單位:中華人民共和國工業(yè)信息部 國家工商管理總局? 指導單位:發(fā)改委 生態(tài)環(huán)境部 國家能源局 各地環(huán)境能源交易所
電話:13001194286
Copyright@2014 tanpaifang.com 碳排放交易網(wǎng) All Rights Reserved
國家工信部備案/許可證編號京ICP備2024055651號-1
中國碳交易QQ群:?6群碳交易—中國碳市場??5群中國碳排放交易網(wǎng)