全球
碳排放權(quán)交易體系基本都遵循Cap and Trade(限額與交易)規(guī)則,即在
履約期初始,政府通常會設(shè)定一個地區(qū)的排放總量,隨后根據(jù)控排企業(yè)的實(shí)際排放情況加以分配,最終分配給企業(yè)的就是
碳交易中的“通貨”——配額。對于實(shí)體企業(yè)而言,
碳配額實(shí)質(zhì)便成為一種特殊的資產(chǎn)——碳資產(chǎn)。
2022年4月12日中國證監(jiān)會發(fā)布《
碳金融產(chǎn)品》的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),其中將碳資產(chǎn)定義為:由碳排放權(quán)交易機(jī)制產(chǎn)生的新型資產(chǎn)。具體分類上,政府發(fā)放的各類碳排放權(quán)配額以及可能獲得
碳信用的
碳減排項(xiàng)目等,都是碳資產(chǎn)的范疇。
從
碳市場實(shí)際作用看,碳交易和
碳資產(chǎn)管理是兩大核心職能。全國
碳市場中,當(dāng)前的碳交易主要發(fā)生在碳控排企業(yè)和碳資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)之間,隨著金融機(jī)構(gòu)被逐步納入碳市場,碳交易未來或?qū)⒃诟囝愋偷牟煌黧w間進(jìn)行。
碳資產(chǎn)管理則主要發(fā)生在“金融機(jī)構(gòu)—碳控排企業(yè)”以及“碳控排企業(yè)—碳資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)”之間,這一職能主要依托碳資產(chǎn)管理工具而產(chǎn)生,因此碳資產(chǎn)管理天然地較接近碳控排企業(yè),有望成為控排企業(yè)用來管理、盤活碳資產(chǎn)的重要手段或途徑。
根據(jù)《碳金融產(chǎn)品》,碳資產(chǎn)管理工具應(yīng)當(dāng)包括碳市場融資工具、碳市場支持工具,以及
碳期貨等碳市場交易工具。其中,碳市場融資工具包括但不限于
碳債券、碳資產(chǎn)抵質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)回購、碳資產(chǎn)
托管等;碳市場支持工具則包括但不限于碳指數(shù)、碳保險(xiǎn)、
碳基金等。
碳期貨目前預(yù)期由廣州期貨交易所進(jìn)行開發(fā),其功能之一或是幫助碳控排企業(yè)實(shí)現(xiàn)套期保值,滿足企業(yè)碳風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。
對于碳控排企業(yè)而言,由于在每個履約期都可以獲得政府發(fā)放的配額,因此具有較大的碳資產(chǎn)托管、抵質(zhì)押融資和風(fēng)險(xiǎn)管理等需求。
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