北京基金業(yè)協會副會長徐林:ESG投資機會與挑戰(zhàn)并存 綠色低碳、數字經濟轉型投資賽道廣闊

文章來源:中國經營網崔文靜 夏欣2022-09-07 09:54

“目前投資機構面臨國際地緣政治日趨復雜、海外投資不確定增大等諸多挑戰(zhàn),但中國經濟長期向好的基本面沒有變,在綠色低碳轉型和數字經濟轉型等方面投資賽道廣闊。”中美綠色基金董事長、北京基金業(yè)協會副會長徐林在北京基金業(yè)協會于9月4日承辦的“2022全球PE論壇”上發(fā)表主題演講時如是說。
 
ESG投資機會與挑戰(zhàn)并存
 
徐林認為,對于投資機構而言,目前的投資環(huán)境發(fā)生了很多新變化,值得重點關注。
 
首先,我們正在經歷百年未有之大變局,整個發(fā)展環(huán)境正在發(fā)生變化。這些變化包括國際地緣政治的日趨復雜、中美大國之間的戰(zhàn)略競爭、后疫情時代國內經濟社會發(fā)展環(huán)境之變等。上述變化都可能對未來股權投資市場、投資行為、重點領域的預期看法產生實質性影響。
 
其次,烏克蘭局勢、中美之間的戰(zhàn)略競爭,導致了國際環(huán)境的重大變化,經濟、貿易、投資、技術管制等方面的原有邏輯規(guī)則和秩序可能會隨之調整,海外投資的不確定性增大。比如,在進行跨國并購投資或跨國股權投資時,將面臨更多的投資審查。
 
最后,ESG投資在帶來新機會的同時,亦帶來風險和挑戰(zhàn)。比如,在勞工標準、碳排放、計量碳足跡等方面,國內外ESG標準尚且存在一定差異。這些差異于投資機構而言即潛藏一定的風險。如果被投企業(yè)在某些方面符合國內標準卻與國際標準有出入,當企業(yè)涉及海外經營時可能會面臨來自海外方方面面的約束和挑戰(zhàn),給被投企業(yè)正常經營帶來負面影響,進而波及投資機構收益。因此,投資機構在進行ESG投資時,不僅需要保證自身行為符合ESG標準,而且要用更為全面的眼光和視角衡量準投資企業(yè)的各種表現,以及與國際上通行做法之間的差異,如若不然,這些差異未來都有可能給企業(yè)經營帶來風險與挑戰(zhàn)。
 
與此同時,近年來,越來越多的國有資本、國家大基金、地方政府引導基金在加強地方招商引資等方面發(fā)揮了毋庸置疑的重要作用,但同時,我們也需警惕其可能存在的風險。比如,一般而言,此類基金規(guī)模龐大,退出時可能會對被投企業(yè)股價產生較大影響。再比如,國家基金對特定產業(yè)、企業(yè)的進入模式在現行反補貼框架里被視同為補貼,這種補貼如果不以進口替代、出口推動為直接目的,可能會導致被投企業(yè)未來走向國際市場時面臨反補貼、反傾銷指控。
 
多途徑為機構營造可預期投資環(huán)境
 
“盡管當下面臨諸多變化、風險和挑戰(zhàn),但中國經濟長期向好的基本面沒有變,仍有一些領域值得投資機構重點關注。”徐林表示。
 
在他看來,綠色低碳轉型和數字經濟轉型即是機會廣闊的投資賽道。
 
首先是綠色低碳轉型方面。目前,我國能源機構以煤炭、化石能源為主,國務院已經提出構建以新能源為主題的電力系統,國內能源結構將隨之進行系統性變革,能源結構逐步轉至以化石能源為主。綠色低碳轉型領域的投資是有可持續(xù)性的,賽道廣闊。
 
其次是數字經濟轉型方面。由于中國人口規(guī)模龐大,可以進行精細分工,容易實現規(guī)模效應。因而,國內在數字經濟、數字技術與經濟社會發(fā)展融合等方面具有獨特優(yōu)勢。比如,在合成生物領域,與延長壽命、身體健康相關領域即擁有不錯的投資價值。
 
徐林認為,盡管目前投資環(huán)境正在變化,但國內仍然有很多很好的投資機會,投資機構當嚴格要求自己,把投資做得更為精細、專業(yè)、有效。
 
與此同時,徐林表示,政府可以通過多種途徑為投資機構營造更為穩(wěn)定、更具可預期性的投資環(huán)境。
 
首先,加強法制和法治建設。制定更完善的法律法規(guī)體系,并在此基礎上加強治理,有助于為投資者提供更為穩(wěn)定的制度環(huán)境和治理環(huán)境,為各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動提供可預期、更安全的大環(huán)境。
 
其次,更好地保護中國經濟最大的“基本面”。一大批為了掙錢,能夠日以繼夜投入的企業(yè)家和一大批吃苦耐勞的勞動力,是我國經濟發(fā)展的“基本面”,而且這一“基本面”是中國獨特的優(yōu)勢。我們有責任把這個“基本面”保護好,為其創(chuàng)造更好的營商環(huán)境。
 
最后,繼續(xù)擴大開放,深化國際合作。隨著經濟的發(fā)展,國內企業(yè)、投資機構未來在配置資產方面將更具全球化視野,穩(wěn)定的國際環(huán)境,有利于形成自由貿易投資、公平競爭的國際規(guī)則,對投資機構而言亦十分重要。
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