讀懂ESG，解讀新增長(zhǎng)

 

如今，ESG因素已經(jīng)在全球資本市場(chǎng)被廣泛用來(lái)衡量企業(yè)的可持續(xù)性和道德影響，并且成為投資的重要參考。哈佛商學(xué)院?jiǎn)讨?middot;希拉費(fèi)等人的研究證明，ESG議題方面的高績(jī)效和較好的財(cái)務(wù)回報(bào)之間有正相關(guān)。尤其對(duì)于長(zhǎng)線(xiàn)投資者來(lái)說(shuō)，ESG議題重要程度在極大增強(qiáng)。

我們確定了可以改善ESG表現(xiàn)，并可以驅(qū)動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的9個(gè)因素：創(chuàng)新、運(yùn)營(yíng)效率、銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)忠誠(chéng)度、風(fēng)險(xiǎn)管理、員工關(guān)系、供應(yīng)商關(guān)系、媒體報(bào)道和利益相關(guān)者的參與。我們稱(chēng)這些驅(qū)動(dòng)因素為中介因素。任何形式的優(yōu)良管理都可以通過(guò)這些中介因素提升財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

根據(jù)富時(shí)羅素（FTSE Russell）發(fā)布的調(diào)研報(bào)告，目前全球資產(chǎn)擁有者超過(guò)半數(shù)在制定投資戰(zhàn)略時(shí)，會(huì)評(píng)估或執(zhí)行ESG相關(guān)內(nèi)容。最新的一組數(shù)據(jù)也可見(jiàn)ESG的影響力。新冠疫情后，ESG投資出現(xiàn)史無(wú)前例的增長(zhǎng)。來(lái)自德意志銀行投資銀行部ESG咨詢(xún)團(tuán)隊(duì)的測(cè)算，全球市場(chǎng)對(duì)社會(huì)責(zé)任債券的需求在2020年增長(zhǎng)了75倍。此外，在ESG的社會(huì)（Social）問(wèn)題方面，全球已有19個(gè)國(guó)家發(fā)行了超過(guò)100期的社會(huì)影響債券，用于支持社會(huì)項(xiàng)目，如難民就業(yè)、流浪者收容、糖尿病預(yù)防等。

而在應(yīng)對(duì)全球氣候環(huán)境變化，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)下，ESG可以作為重要抓手。把ESG融入企業(yè)生產(chǎn)和管理的過(guò)程中，可以幫助企業(yè)有計(jì)劃地組織和實(shí)施轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略；ESG可以促使產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)采用新技術(shù)對(duì)污染和排放進(jìn)行管理和改善。碳排放等非財(cái)務(wù)指標(biāo)可以讓人看到，與可持續(xù)性相關(guān)的資金節(jié)省與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)數(shù)億美元。在大型企業(yè)，這一數(shù)字可能是數(shù)十億美元。