《中國ESG投資盡責(zé)管理之探索》報告

　2021年12月3日，2021年綠色金融國際研討會在北京成功舉辦。來自政府部門、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和學(xué)界的專家學(xué)者以線下或者線上形式出席會議。本次會議由北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院（以下簡稱“北京綠金院”）、中國工商銀行(4.650, 0.00, 0.00%)現(xiàn)代金融研究院、氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD）、負(fù)責(zé)任投資原則（PRI）等機(jī)構(gòu)聯(lián)合主辦，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會指導(dǎo)，得到能源基金會中國、奕圖資本（Y2 Capital）等機(jī)構(gòu)的支持。

　　北京綠金院與奕圖資本在本次大會上共同發(fā)布了中國首個ESG盡責(zé)管理綜合研究報告《中國ESG投資盡責(zé)管理之探索—理念、框架與展望》簡版（以下簡稱“報告”）。奕圖資本創(chuàng)始人兼首席投資官富雷先生代表研究團(tuán)隊發(fā)布了該報告、介紹了其主要內(nèi)容并結(jié)合投資實(shí)踐指出了報告的重要意義。

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　　富雷先生介紹到，報告以深度分析國際國內(nèi)盡責(zé)管理發(fā)展現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，歸納梳理了ESG投資盡責(zé)管理的定義，較為全面地總結(jié)了實(shí)踐層面ESG投資盡責(zé)管理的生態(tài)系統(tǒng)全景、通用流程及關(guān)鍵監(jiān)管支持等頂層引導(dǎo)機(jī)制，并就進(jìn)一步推動ESG盡責(zé)管理在中國的應(yīng)用提出了相關(guān)發(fā)展建議和展望。

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　　ESG投資領(lǐng)域逐漸步入發(fā)展新階段。隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體碳中和目標(biāo)及配套產(chǎn)業(yè)政策陸續(xù)提出，原有社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式將發(fā)生重要轉(zhuǎn)變，這促使企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)更加重視氣候變化風(fēng)險與機(jī)遇，使二者之間的利益相關(guān)程度變得更加緊密。

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　　因此，協(xié)助企業(yè)盡早識別潛在氣候變化風(fēng)險與機(jī)遇，制定和落實(shí)轉(zhuǎn)型路徑，通過積極行使所有權(quán)從而增強(qiáng)企業(yè)的商業(yè)可持續(xù)性，促進(jìn)企業(yè)建立長期有效的ESG量化評估機(jī)制，成為當(dāng)今投資者的重要工作。

　　ESG盡責(zé)管理（英文稱為stewardship，中文也譯作積極所有權(quán)），是指投資者利用其所有權(quán)賦予的權(quán)利和影響力，將環(huán)境、社會與公司治理（ESG）因素納入與當(dāng)前或潛在被投資公司雙循環(huán)溝通，通過影響被投公司參與或改進(jìn)ESG實(shí)踐，從而減少風(fēng)險、提升收益并促進(jìn)被投公司價值得以持續(xù)性提升的一種負(fù)責(zé)任投資策略。投資機(jī)構(gòu)開展有效的ESG盡責(zé)管理更加直接地促使ESG投資價值轉(zhuǎn)化為中國企業(yè)ESG表現(xiàn)和國際競爭力提升，契合金融市場支持中國實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)、促進(jìn)中國上市公司高質(zhì)量發(fā)展的理念。報告認(rèn)為，國際成熟市場已經(jīng)基本形成一套以ESG理念為核心，以監(jiān)管機(jī)構(gòu)為頂層引導(dǎo)，以投資機(jī)構(gòu)需求為驅(qū)動，以配套第三方專業(yè)服務(wù)為支撐的盡責(zé)管理。在此框架下，部分國際投資機(jī)構(gòu)積極從治理機(jī)構(gòu)、政策規(guī)劃、內(nèi)部流程機(jī)制、產(chǎn)品與服務(wù)等方面建立或整合內(nèi)部機(jī)制與流程，以確保投資機(jī)構(gòu)高質(zhì)量地踐行盡責(zé)管理。

　　圖表標(biāo)題：ESG盡責(zé)管理生態(tài)系統(tǒng) 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

　　資料來源：研究組整理

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　　報告進(jìn)一步評估了中國市場的相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，基于國際可借鑒的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，從政策框架、積極股東理念和經(jīng)驗(yàn)、資管機(jī)構(gòu)專業(yè)能力等多個角度對我國規(guī)?；菩蠩SG盡責(zé)管理的前景進(jìn)行了探索研究，識別現(xiàn)存的挑戰(zhàn)。最后，報告提出了中國市場踐行ESG盡責(zé)管理的建議與展望： 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

　　建議資產(chǎn)所有者推動“盡責(zé)責(zé)任鏈”機(jī)制建設(shè)，推動資產(chǎn)管理行業(yè)逐步形成ESG盡責(zé)管理責(zé)任能力體系。建議在資產(chǎn)所有者機(jī)構(gòu)率先支持并自身采納中長期可持續(xù)價值導(dǎo)向投資，在此基礎(chǔ)上，引導(dǎo)委外甄選制定對受托人的ESG盡責(zé)管理責(zé)任政策和指引。

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　　制定適用于國內(nèi)發(fā)展階段的投資者ESG盡責(zé)管理原則，明確投資者開展盡責(zé)管理的內(nèi)涵。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放（交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

　　建立協(xié)同發(fā)展的ESG盡責(zé)管理聯(lián)合參與機(jī)制，發(fā)揮第三方專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢促進(jìn)投資者與企業(yè)高效良性互動，同步探索與投服中心等相關(guān)平臺建立協(xié)同合作機(jī)制。

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　　建設(shè)ESG盡責(zé)管理促進(jìn)股東利益保障機(jī)制，研究降低有關(guān)法規(guī)在促進(jìn)實(shí)體低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展情景下的成本，強(qiáng)化投資者披露投票記錄等相關(guān)信息的配套監(jiān)管機(jī)制和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)管理辦法。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

　　培育個人投資者加強(qiáng)ESG盡責(zé)管理投資理念，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會促進(jìn)個人投資者提升對投資附帶權(quán)益和ESG投資的認(rèn)知，ESG產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)開展ESG盡責(zé)管理教育。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

　　鼓勵公司制定低碳發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、完善以長期發(fā)展為目標(biāo)的ESG管理框架，包括積極響應(yīng)監(jiān)管指引并完善與投資機(jī)構(gòu)之間就包含ESG在內(nèi)議題的常態(tài)化溝通渠道。同時，建議有條件的企業(yè)積極主動與外部股東，就可持續(xù)發(fā)展議題開展不定期溝通交流。

　　本次大會上，北京綠金院與PRI于12月8日聯(lián)合舉辦了中國ESG盡責(zé)管理研討會（閉門會議），與行業(yè)協(xié)會、國際與國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)共同探討ESG盡責(zé)管理的價值實(shí)現(xiàn)方法及挑戰(zhàn)，以及資管業(yè)在進(jìn)一步發(fā)展ESG投資、助力碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)中的作用，助力中國盡責(zé)管理的發(fā)展。會議上，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會主任兼綠金院的院長馬駿博士發(fā)表開場致辭。他表示，ESG盡責(zé)管理是ESG投資領(lǐng)域中的重要策略，有效的盡責(zé)管理能夠幫助企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)主動加速綠色轉(zhuǎn)型。國際市場已經(jīng)意識到了ESG盡責(zé)管理的重要性，積極與被投企業(yè)開展ESG相關(guān)議題的溝通，并積累了較成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。國內(nèi)部分投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始布局此領(lǐng)域，但我國ESG盡責(zé)管理實(shí)踐整體處在起步階段，還需進(jìn)一步探索并加強(qiáng)國際交流。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

　　華寶基金總經(jīng)理、中基協(xié)綠色與可持續(xù)投資委員會主席黃小薏為研討會做了總結(jié)發(fā)言與展望。她表示，ESG盡責(zé)管理上是中基協(xié)綠色與可持續(xù)投資委員會的課題之一。盡責(zé)管理發(fā)展至今，已經(jīng)逐步成為投資者在上市公司或非上市公司投資中的責(zé)任之一，其創(chuàng)造的價值從實(shí)踐和理論角度都可得到驗(yàn)證。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

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