貨幣政策應對綠色轉(zhuǎn)型的三個措施
區(qū)分三大沖擊對政策實施至關(guān)重要
對氣候通脹、化石通脹和綠色通脹的區(qū)分,對貨幣政策的實施非常重要。
氣候通脹和化石通脹具有不利的供給沖擊和貿(mào)易條件沖擊的特征,需要平衡謹慎地應對。一方面,在經(jīng)濟遭遇能源和食品價格上漲之際,為將貨幣政策調(diào)整可能對總需求造成的負面影響降至最低,審慎操作是有必要的。另一方面,過度謹慎也可能是有代價的,目前的通脹前景與我們?yōu)榭箵魳O低通脹所采取的特別政策措施已經(jīng)不一致,這可能會壓低匯率、放大能源價格沖擊,進而增加家庭實際收入的負擔。
而綠色通脹更有可能是強勁且持續(xù)的正需求沖擊或投資熱潮的結(jié)果,貨幣政策更容易應對。換句話說,一旦價格沖擊的性質(zhì)發(fā)生變化,綠色通脹開始占據(jù)主導地位,貨幣政策的取舍就變得不那么重要了。
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