廣碳所孟萌：碳市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越緊密地與各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)生活連接

“2022清華五道口全球金融論壇——廣州峰會(huì)（第七屆）”在琶洲成功舉辦。峰會(huì)由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院、廣東省地方金融監(jiān)督管理局、廣東金融學(xué)會(huì)、廣州市地方金融監(jiān)督管理局聯(lián)合主辦，北京清控金媒文化科技有限公司、廣州金交會(huì)投資管理有限公司、《清華金融評(píng)論》編輯部、《南方金融》編輯部具體承辦，佛山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司為合作伙伴，廣州銀行股份有限公司為支持單位。峰會(huì)邀請(qǐng)到23位來(lái)自政界、學(xué)界及業(yè)界的專家通過“線上+線下”的方式，圍繞主題“金融護(hù)航經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)”進(jìn)行了熱烈的討論。

 

在全體大會(huì)三“‘雙碳’目標(biāo)下的綠色發(fā)展與共生”上，廣州碳排放權(quán)交易中心有限公司董事，總經(jīng)理，廣東金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)孟萌發(fā)表題為“雙碳目標(biāo)下的綠色金融實(shí)踐”的演講，她提到，全球正迎來(lái)低碳發(fā)展浪潮，全球碳市場(chǎng)發(fā)展也正向綠色、低碳、高質(zhì)量發(fā)展的方向邁進(jìn)。碳市場(chǎng)可以促進(jìn)碳減排，碳定價(jià)可以引導(dǎo)資源的配置，目前已有接近60%的全球經(jīng)濟(jì)體量被覆蓋在有碳市場(chǎng)的區(qū)域之下，未來(lái)碳市場(chǎng)必會(huì)越來(lái)越緊密地連接人們經(jīng)濟(jì)生活。關(guān)于廣東碳市場(chǎng)在支持綠色金融方面的實(shí)踐，她表示主要有三點(diǎn)：一是持續(xù)推進(jìn)和完善廣東碳現(xiàn)貨的建設(shè)；二是在全國(guó)一盤棋的大框架下，進(jìn)一步擴(kuò)大控排行業(yè)的范圍，包括數(shù)據(jù)中心、建筑、交通、陶瓷等；三是持續(xù)地推動(dòng)碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。廣東碳市場(chǎng)在助力綠色低碳發(fā)展方面效果顯著。

 

 

特別感謝大會(huì)的邀請(qǐng)，我記得近年來(lái)每一年清華五道口廣州峰會(huì)都會(huì)探討綠色、低碳，特別是這一屆是探討雙碳政策下的行業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，我結(jié)合我的個(gè)人工作想與各位分享碳市場(chǎng)和綠色金融兩個(gè)方面的內(nèi)容。

 

首先是碳市場(chǎng)。鞠教授提到的汽車產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)是中國(guó)創(chuàng)新發(fā)展、彎道超車的產(chǎn)業(yè)，我特別贊同他的觀點(diǎn)。我即將要談的碳市場(chǎng)的內(nèi)容是“雙碳”目標(biāo)下的另一個(gè)非常重要的工具，與其他產(chǎn)業(yè)政策工具是平行的，或者說有同樣的戰(zhàn)略地位的市場(chǎng)化工具。對(duì)于碳市場(chǎng)的工具，怎么去用它、把它用好？在十年前我國(guó)已經(jīng)開始了試點(diǎn)，進(jìn)行了一些創(chuàng)新型的嘗試。但是十年前與現(xiàn)在最大的不同是當(dāng)時(shí)沒有一個(gè)應(yīng)景的雙碳目標(biāo)，現(xiàn)在我們有了雙碳目標(biāo)。十年前建設(shè)碳市場(chǎng)時(shí)，面臨的完全是一個(gè)空白的政策領(lǐng)域，是在一張白紙上去描繪這樣的市場(chǎng)化工具怎么去應(yīng)用的局面。十年前我國(guó)試點(diǎn)碳市場(chǎng)開始了一些嘗試，國(guó)家已經(jīng)在考慮怎么去建立一個(gè)全國(guó)的碳市場(chǎng)，過程中一直有一些路線研究、討論和分析，之前也有專家比較建議由各個(gè)地方的試點(diǎn)碳市場(chǎng)互相鏈接，自下而上地形成全國(guó)碳市場(chǎng)。也有專家認(rèn)為應(yīng)該自上而下地形成全國(guó)碳市場(chǎng)。因此2017年全國(guó)碳市場(chǎng)加速進(jìn)展，去年全國(guó)碳市場(chǎng)正式上線啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，全國(guó)的碳市場(chǎng)與各個(gè)地方的試點(diǎn)碳市場(chǎng)是并行局面。經(jīng)常會(huì)有朋友關(guān)心全國(guó)碳市場(chǎng)啟動(dòng)了之后，對(duì)于地方試點(diǎn)的碳市場(chǎng)有怎樣的影響？目前，綜合各方面的政策導(dǎo)向，全國(guó)碳市場(chǎng)和地方試點(diǎn)的碳市場(chǎng)是不沖突、不矛盾的，也就是說這兩個(gè)層級(jí)的碳市場(chǎng)會(huì)分別管控不同層面的企業(yè)或者碳排放，地方試點(diǎn)的碳市場(chǎng)是全國(guó)碳市場(chǎng)的重要組成部分，這是目前我國(guó)碳市場(chǎng)的一個(gè)基本格局。

 

從全球來(lái)看。這兩年都是低碳發(fā)展的浪潮。我們先排除掉國(guó)際的戰(zhàn)爭(zhēng)形勢(shì)或者是疫情的影響，整體來(lái)看，全球是向著綠色、低碳、高質(zhì)量發(fā)展的路子去走的。對(duì)于目前全球來(lái)講，也有接近30個(gè)地方、國(guó)家和地區(qū)在應(yīng)用碳市場(chǎng)的市場(chǎng)機(jī)制。有接近60%的全球經(jīng)濟(jì)體量是被覆蓋在有碳市場(chǎng)的區(qū)域之下的，也就是說碳市場(chǎng)會(huì)越來(lái)越緊密地與我們的經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行一些連接，只是現(xiàn)在中國(guó)的碳市場(chǎng)企業(yè)甚至于個(gè)人還不能感受到非常明顯的價(jià)格傳導(dǎo)，是因?yàn)槲覀兊囊恍?a href='http://m.starlitemedicalstaff.com/tanhangqing' target='_blank'>價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制和國(guó)外是不同的。但是對(duì)于國(guó)外的碳市場(chǎng)特別是歐洲這種比較成熟的碳市場(chǎng)來(lái)講，他的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制是比較快速直接的，如戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)全球能源形勢(shì)的改變都會(huì)直接傳遞到歐洲的碳價(jià)格上，因此現(xiàn)在越來(lái)越多國(guó)家和地區(qū)提出了利用碳市場(chǎng)這個(gè)工具去控制自己的二氧化碳排放。

 

全國(guó)碳市場(chǎng)。全國(guó)碳市場(chǎng)剛剛完成了第一個(gè)履約期，我們首先納入了發(fā)電行業(yè)。僅僅一個(gè)發(fā)電行業(yè)，就使我們的全國(guó)碳市場(chǎng)成為了全球最大的碳市場(chǎng)，涵蓋的體量超過了45億噸。我們知道歐盟的碳市場(chǎng)大概是在20億噸左右的體量，廣東碳市場(chǎng)的體量是4億噸。電力納入到全國(guó)之后，廣東還有2.6億噸水平的體量。大家非常關(guān)注全國(guó)碳市場(chǎng)，特別關(guān)注碳的價(jià)格，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格會(huì)對(duì)企業(yè)的減排行為造成直接的影響和刺激。不同的研究機(jī)構(gòu)也做過一些測(cè)算，認(rèn)為全國(guó)碳市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)在未來(lái)的幾年內(nèi)不斷走高，并且給出了非常具體的預(yù)測(cè)。比如說他們認(rèn)為到2030年全國(guó)碳的價(jià)格可以到139，個(gè)人覺得這個(gè)預(yù)測(cè)還是偏保守的一個(gè)預(yù)測(cè)，因?yàn)檫@是通過對(duì)一些行業(yè)內(nèi)、行業(yè)外專家的采訪所得出的價(jià)格預(yù)測(cè)，當(dāng)然也做了一些國(guó)際研究，但我覺得還是偏保守的。從現(xiàn)在的情況來(lái)看，過去兩年廣東的碳價(jià)格已經(jīng)從20、30人民幣的水平上漲到了80、90人民幣的水平，歐洲的碳價(jià)現(xiàn)在也是位于歷史新高，因此我們還是有理由認(rèn)為接下來(lái)全國(guó)碳市場(chǎng)的價(jià)格一定會(huì)有一個(gè)比較高的走勢(shì)。

 

對(duì)于全國(guó)碳市場(chǎng)來(lái)講，也是秉承著成熟一個(gè)行業(yè)、納入一個(gè)行業(yè)的原則，最終會(huì)把高排放的八大行業(yè)全部納入，這八大行業(yè)全部納入碳市場(chǎng)之后，也就是說我國(guó)基本上大部分的碳排放都會(huì)被控制在碳市場(chǎng)的工具之下，這就給我們帶來(lái)一個(gè)值得探討的問題：碳市場(chǎng)控制的量和其他行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策如何協(xié)同發(fā)展？因?yàn)閷?duì)于企業(yè)來(lái)講，也不宜施加太多的管控政策。所以，碳市場(chǎng)未來(lái)和其他行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策之間如何協(xié)同是我認(rèn)為現(xiàn)在的一個(gè)非常重要的命題，需要持續(xù)地去研究、推進(jìn)和實(shí)踐。

 

全國(guó)碳市場(chǎng)和試點(diǎn)碳市場(chǎng)的交易量也有機(jī)構(gòu)做了統(tǒng)計(jì)，當(dāng)然不應(yīng)該把各個(gè)試點(diǎn)與全國(guó)做比較，而且各個(gè)試點(diǎn)之間也不能夠直接地做比較，大家只是大概地看一個(gè)數(shù)量級(jí)即可。在座很多是金融界的朋友，碳市場(chǎng)的體量與金融行業(yè)相比，是一個(gè)非常小的市場(chǎng)。廣東碳市場(chǎng)目前成交的碳配額的體量才剛剛超過2億噸，全國(guó)碳市場(chǎng)一年也有將近2億噸的成交體量，其他城市級(jí)別的試點(diǎn)市場(chǎng)交易量相對(duì)比較小，還在幾千萬(wàn)噸的水平。但是我們也不能直接從體量上去與金融市場(chǎng)做比較，畢竟是一個(gè)減碳的政策工具，無(wú)論是碳金融的發(fā)展還是后續(xù)的碳衍生品的發(fā)展，都是為了減碳的政策目標(biāo)，這是我們現(xiàn)在的交易市場(chǎng)的大概體量。

 

對(duì)于廣東來(lái)講，現(xiàn)在的體量在全球排到第四位。廣東納入了水泥、鋼鐵、石化、造紙、民航五大行業(yè)，這五大行業(yè)占到了廣東省排放量的接近一半左右的水平，也就是說有一半的二氧化碳排放是被碳市場(chǎng)所控制的。參與廣東碳市場(chǎng)的主體除了這幾大控排行業(yè)以外，還有一些機(jī)構(gòu)投資者，我們也創(chuàng)新性地嘗試了引入個(gè)人投資者給市場(chǎng)提供穩(wěn)定的流動(dòng)性，目前加起來(lái)已經(jīng)有將近3000個(gè)主體在市場(chǎng)中進(jìn)行交易，這些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)流動(dòng)性的提供，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)各方面的成熟和完善有比較大的正向作用。之前也有專家會(huì)提出如果讓更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入碳市場(chǎng)會(huì)造成碳價(jià)過高而提高企業(yè)的減碳成本，這件事情可以從正反兩面去看：我們應(yīng)用這種市場(chǎng)機(jī)制，就是希望有一個(gè)合理的流動(dòng)性給我們的碳排放有一個(gè)合理的定價(jià)。很顯然，現(xiàn)在看我們的試點(diǎn)市場(chǎng)或者是廣東碳市場(chǎng)，普遍的一個(gè)問題都是流動(dòng)性不足。因此，我們?cè)谶@時(shí)候引入的這些機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該都是一些正面的效果，我們的碳價(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的邊際簡(jiǎn)單成本的價(jià)格，因此在現(xiàn)在這個(gè)階段我們還是比較鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng)參與交易，提高流動(dòng)性的。

 

總結(jié)碳市場(chǎng)的作用，理論上來(lái)講，比如說可以低成本減排。與碳稅相比，它控制的靈活性會(huì)更大，可以激發(fā)企業(yè)主體的主動(dòng)性。同時(shí)，碳市場(chǎng)還有我們?cè)趯?shí)踐中總結(jié)出的幾個(gè)作用：它可以從源頭促進(jìn)碳減排。對(duì)于政府來(lái)講，他只需要設(shè)定一個(gè)市場(chǎng)的碳排放總量給這個(gè)市場(chǎng)，把配套的核查機(jī)制、其他相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和交易規(guī)則制定好之后，就不需要太多地去干預(yù)企業(yè)個(gè)體的直接減排行為，因此可以用相對(duì)成本比較低的方式直接從源頭去減少碳排放。同時(shí)，碳定價(jià)也可以引導(dǎo)資源的配置，使我們的資源更多地配置到能夠更多減碳的企業(yè)，更多減碳的企業(yè)或者低碳企業(yè)普遍來(lái)講都是集中在高科技領(lǐng)域或者是在行業(yè)內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，因此他的引導(dǎo)資源配置的作用也是比較明顯的。另外，它可以發(fā)揮融資功能，提供資金支持。包括最近金融界在雙碳方面也有非常多支持工具，包括央行碳減排支持工具，在整個(gè)框架內(nèi)，碳的定價(jià)是一個(gè)關(guān)鍵的核心點(diǎn)，因此它的融資功能目前來(lái)講并沒有完全發(fā)揮，接下來(lái)應(yīng)該還有很大的空間可以進(jìn)一步發(fā)揮碳市場(chǎng)碳定價(jià)的融資功能。

 

廣東碳市場(chǎng)。在支持綠色金融方面廣東做了非常多的嘗試。

 

第一，持續(xù)推進(jìn)和完善廣東碳現(xiàn)貨的建設(shè)。把這個(gè)市場(chǎng)建設(shè)好，就是一個(gè)最大的綠色金融工具或者說貢獻(xiàn)了。

 

第二，在全國(guó)一盤棋的大框架下，進(jìn)一步擴(kuò)大控排行業(yè)的范圍，包括數(shù)據(jù)中心、建筑、交通、陶瓷、紡織都有可能會(huì)納入到這個(gè)市場(chǎng)中來(lái)，進(jìn)一步擴(kuò)大控排的范圍。

 

第三，也持續(xù)地推動(dòng)碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，這里比較標(biāo)準(zhǔn)化的碳金融產(chǎn)品就是碳配額的抵質(zhì)押融資，目前也發(fā)展到了可以應(yīng)用一些合成減排量如CCER或者PHCER來(lái)做抵押融資都是有可能的，它們的融資金額到目前為止總體量不是太大，因此在這個(gè)產(chǎn)品方面還可以進(jìn)一步去挖掘一些需求，進(jìn)行一些推廣，讓企業(yè)更多地應(yīng)用這樣的金融產(chǎn)品。再有就是有序推進(jìn)綠色金融的國(guó)際交流合作。我們知道碳市場(chǎng)也是國(guó)外率先嘗試的，對(duì)于綠色金融，我國(guó)是走在全球前列的。因此，在推進(jìn)綠色金融的國(guó)際交流合作方面我們也做了一些工作，包括與一些先進(jìn)的地區(qū)去探討碳市場(chǎng)機(jī)制的不同，比如與美國(guó)、歐洲等領(lǐng)域，怎么能夠去學(xué)習(xí)對(duì)方的碳市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，以及是否能夠把這種工具作為我國(guó)對(duì)外開展“一帶一路”合作的有力抓手，在這些方面都做了一些探索。

 

廣東碳市場(chǎng)在助力綠色低碳發(fā)展方面也有幾個(gè)顯著的效果：一是促進(jìn)企業(yè)的減排。二是釋放價(jià)格信號(hào)。我們知道雙碳目標(biāo)以來(lái)，大量的政策出臺(tái)，大量的行業(yè)產(chǎn)業(yè)都在制定自己的發(fā)展路徑和目標(biāo)，這里的成本如何去核算？碳的價(jià)格是一個(gè)非常重要的參考信號(hào)。同時(shí)，它還帶動(dòng)了我們?cè)趶V東的粵東西北地區(qū)的綠色生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制進(jìn)入到碳市場(chǎng)中進(jìn)行交易，實(shí)現(xiàn)一定的區(qū)域間的生態(tài)補(bǔ)償，也豐富了投融資的渠道，得到了媒體的廣泛關(guān)注，新華社也是每天以中英雙語(yǔ)播報(bào)廣東的碳價(jià)格。

 

廣東綠金委在綠色金融方面的嘗試。廣東綠金委是為支持廣東綠色金融發(fā)展同時(shí)支持國(guó)家的綠色金融實(shí)踐而成立的，我們的主管單位是人民銀行廣州分行。目前為止，有68家成員單位，涵蓋了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、高校、研究院，都是在綠金委中承擔(dān)著非常重要的角色。廣東綠金委秘書處目前放在廣東碳排放權(quán)交易所，目前我們也成立了9個(gè)專項(xiàng)工作小組，有超過100位專家成員在這個(gè)平臺(tái)中互相交流、探討、貢獻(xiàn)力量，這9個(gè)專項(xiàng)工作小組各自承擔(dān)著自己領(lǐng)域內(nèi)的綠色金融政策的研究、制定、推廣、產(chǎn)品落地等一系列的職責(zé)，并且會(huì)對(duì)本領(lǐng)域內(nèi)的一些創(chuàng)新性的綠色金融產(chǎn)品做一些重點(diǎn)的關(guān)注和研究。

 

在落實(shí)雙碳目標(biāo)的部署過程中，廣東綠金委發(fā)揮自身的作用，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)率先實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營(yíng)和碳中和。當(dāng)然，我們也非常期待金融機(jī)構(gòu)可以把自己范圍3的二氧化碳想辦法進(jìn)一步核算清楚或者是去進(jìn)行一些減碳和中和的行為。廣東綠金委也支持制定了《金融支持廣東碳達(dá)峰碳中和的指導(dǎo)意見》。截至目前，省內(nèi)已經(jīng)有53家金融機(jī)構(gòu)完成了自身運(yùn)營(yíng)的碳中和，也希望下一步可以往范圍3更進(jìn)一步地發(fā)展。

 

我們積極推進(jìn)綠色金融領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，廣東綠金委牽頭制定了碳金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布已經(jīng)正式公布。廣東綠金委也組織省內(nèi)的各個(gè)機(jī)構(gòu)和綠金專家參與了國(guó)家綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的制定以及行標(biāo)、團(tuán)標(biāo)、地標(biāo)等與綠色金融相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)都在制定和出臺(tái)的過程之中。

 

在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新和落地方面，廣東綠金委也做了大量工作，包括構(gòu)建了供應(yīng)商企業(yè)碳排放量測(cè)算以及碳減排效益評(píng)估的體系，配合我們的一些綠色票據(jù)的使用、減碳效果的量化，接下來(lái)我們都會(huì)有一些標(biāo)準(zhǔn)和成體系的結(jié)果推出，也希望到時(shí)候能夠再與大家做一些分享。包括與碳相掛鉤的信貸業(yè)務(wù)，在廣東綠金委的大力推進(jìn)之下也都陸續(xù)有所落地，為企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)了綠色融資。

 

開展綠色金融重點(diǎn)課題的研究。因?yàn)橹袊?guó)確實(shí)是構(gòu)建了一個(gè)比較大的綠色金融機(jī)制，在全球也是比較領(lǐng)先的，有非常多的基礎(chǔ)需要去研究。因此，廣東綠金委在中國(guó)綠金委和省各部門的指導(dǎo)之下列出了17個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域的研究方向，與綠金委成員和全國(guó)各類機(jī)構(gòu)一起去把相應(yīng)的產(chǎn)品、政策進(jìn)行更加深入的研究，希望這些研究能夠在接下來(lái)直接指導(dǎo)我們的實(shí)踐。

 

在開展綠色金融的交流合作方面也做了比較多的工作。當(dāng)然在粵港澳大灣區(qū)不能算是國(guó)際交流合作，應(yīng)該是跨境的一些具體產(chǎn)品的研究，我們會(huì)與港澳做比較密切的溝通。因?yàn)槲覀兣c港交所也建立了戰(zhàn)略合作協(xié)議，接下來(lái)也會(huì)有相應(yīng)的很多的涉及到大灣區(qū)的碳金融產(chǎn)品陸續(xù)推出，以及與英國(guó)的一些機(jī)構(gòu)去進(jìn)行綠色金融的合作，接下來(lái)也希望能夠與在座的各金融機(jī)構(gòu)一起去參與。

 

廣東綠金委一直在持續(xù)推進(jìn)綠色金融能力建設(shè)，包括通信、信息的發(fā)布以及相關(guān)的專業(yè)人士的培養(yǎng)。目前國(guó)內(nèi)也是非常緊缺一些綠色金融專業(yè)人士，我們也希望能夠發(fā)揮廣東綠金委的作用，接下來(lái)在這方面多做一些工作。

 

廣東綠金委接下來(lái)有幾個(gè)重要的工作方向：一是進(jìn)一步完善綠金委的運(yùn)作和會(huì)員機(jī)制。二是持續(xù)開展綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)和推廣。三是籌建粵港澳大灣區(qū)碳金融實(shí)驗(yàn)室。四是推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)的綠色金融合作，包括和各個(gè)成員單位開展綠色的政策研究、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)研制等一系列工作。五是服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型，包括開展金融融資試點(diǎn)，以及深化現(xiàn)有的綠色金融的具體產(chǎn)品。

 

我的分享就到這里，今天主要是與各位分享碳市場(chǎng)和綠色金融的一些初步工作，希望接下來(lái)能夠有更多的機(jī)會(huì)與大家再做交流。謝謝大家！

 

（本文根據(jù)嘉賓會(huì)議演講整理）