投資界為什么都愛“椰子雞(ESG)”——淺談ESG投資的本質(zhì)

文章來源:財經(jīng)網(wǎng) 陳修竹2020-06-21 15:20

ESG三方面非財務(wù)因素分析

 
ESG的環(huán)境指標(biāo)(E)可以大致分為以下幾類:正面環(huán)境指標(biāo)——例如企業(yè)的環(huán)境管理、環(huán)境政策獲得的第三方認(rèn)證、綠色技術(shù)的專利數(shù)量、新能源使用量等;負(fù)面環(huán)境指標(biāo):包括企業(yè)的污染物排放量、收到環(huán)境處罰的次數(shù)等。根據(jù)A股市場的經(jīng)驗,負(fù)面環(huán)境指標(biāo)對個股的影響最大。負(fù)面環(huán)境事件沖擊會直接影響企業(yè)在資本市場的形象,而環(huán)保監(jiān)管可能導(dǎo)致的階段性停產(chǎn)將給企業(yè)的產(chǎn)能釋放帶來較大不確定性。這些都會影響企業(yè)的短期的業(yè)績和長期的成長性。
 
社會責(zé)任(S)方面,強調(diào)企業(yè)與其利益相關(guān)方的和諧共生。最直觀的是人力資源指標(biāo),通過公司的人才管理政策反應(yīng)公司的工作效率;產(chǎn)品管理與客戶責(zé)任則是一脈相承,反映公司的“產(chǎn)品力”;社區(qū)發(fā)展則服務(wù)于公司“品牌力”建設(shè),從而長期保持讓終端消費者支付溢價的能力。
 
公司治理(G)方面,我們需要衡量的方面有以下幾點:①公司的研發(fā)效率:管理層是否有能力協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)各有所長的研究人員,并激勵團隊中的每一位專家發(fā)揮最大的生產(chǎn)力。②公司的高管關(guān)系:高管之間存在矛盾的企業(yè),日常的內(nèi)耗難免會讓業(yè)務(wù)主線不清晰,發(fā)展方向不確定,進(jìn)而影響企業(yè)長期的發(fā)展。③管理層對創(chuàng)新的態(tài)度:公司在某個階段面臨發(fā)展瓶頸時,管理層或相應(yīng)的員工激勵機制是否能夠驅(qū)動企業(yè)不斷創(chuàng)新,而不是停滯甚至退步。

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