ESG投資框架待完善
雙碳目標(biāo)是ESG投資中很重要的考慮因素。
張祺認(rèn)為,投資者的ESG投資價(jià)值導(dǎo)向,會(huì)讓更多的大型國有企業(yè)、央企以及供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)越來越重視ESG的管理,這些核心企業(yè)對于ESG的關(guān)注度提升和雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具有正向作用。企業(yè)除了自身做好ESG管理之外,還會(huì)助推上下游供應(yīng)商、客戶等做好ESG,形成一個(gè)良性循環(huán)。另外,ESG中的G是公司治理,比如銀行和保險(xiǎn)業(yè)的綠色金融指引,要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的董事會(huì)、高管層面承擔(dān)綠色金融主體責(zé)任,這對于雙碳相關(guān)戰(zhàn)略的落實(shí)非常重要。
目前,中國內(nèi)地的ESG投資框架仍有待完善。據(jù)張祺介紹,有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的ESG投資
案例,中國香港地區(qū)起步較早。2019年5月,香港特區(qū)政府向環(huán)球投資者成功發(fā)售首批綠色債券,募資78.29億港元。香港特區(qū)政府在今年2月宣布推出首批政府零售綠色債券,專用于政府的公共工程項(xiàng)目融資或再融資。
2021年5月,證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)9只基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金(即公募REITs)的注冊批復(fù),6月21日上市共募集314.03億元。同年11月,由中航基金擔(dān)任管理人的中航瑞華ESG一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金正式獲批,這是境內(nèi)首支獲批的公募ESG債券主題基金。
張祺告訴記者,對于綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,建設(shè)期可以通過
碳減排支持工具、綠色債券等獲得較低成本的建設(shè)期債務(wù)資金;運(yùn)營期可通過REITs上市再融資,形成具有示范性的綠色項(xiàng)目投融資退出路徑。
不過,張祺認(rèn)為,雖然ESG投資是未來非常重要的投資趨勢,但ESG投資在國內(nèi)處于較早期發(fā)展階段,很多投資者對ESG產(chǎn)品的需求還沒那么強(qiáng)烈。許多人認(rèn)為,做ESG投資就是做環(huán)保,屬于公益性質(zhì)。事實(shí)上,ESG投資相較于傳統(tǒng)投資范圍更廣,不僅關(guān)注社會(huì)、環(huán)境,還關(guān)注公司治理、股東價(jià)值,是一種從短期主義走向長期主義的投資方式,是一種確定性、公開化的投資,也是一種更均衡更優(yōu)化的投資。雖然其短期內(nèi)可能回報(bào)率較低,但是根據(jù)最新數(shù)據(jù),其回報(bào)穩(wěn)定率要高于傳統(tǒng)投資。
此外,張祺表示,國內(nèi)上市公司在ESG政策制定和對外披露等方面有待完善。目前,雖然交易所對于上市公司ESG政策披露等有一定要求,但大部分公司僅僅滿足監(jiān)管要求,相關(guān)信息披露并不完善,這就使得投資人很難獲得完整的投資訊息。未來碳市場應(yīng)該充分發(fā)揮資源配置的作用,引導(dǎo)中國千萬家企業(yè)的行為變化,激勵(lì)企業(yè)堅(jiān)持長期主義,以ESG的框架和原則實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
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