資管行業(yè)的6種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具
證監(jiān)會2017年8月31日發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》明確了基金的六大風(fēng)險(xiǎn)管理工具,對于整個(gè)資管行業(yè)具有普適性,這6種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具分別為(1)延期辦理巨額贖回申請;(2)暫停接受贖回申請;(3)延續(xù)支付贖回款項(xiàng);(4)收取短期贖回費(fèi);(5)暫?;鸸乐?;(6)擺動(dòng)定價(jià)等。
此外,如果加上前面的側(cè)袋機(jī)制,則意味著資管行業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具有七種。
(二)證券公司
資料來源2016年6月證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于修改<證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法>的決定》修正。證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系主要以凈資本和流動(dòng)性為核心。
1、凈資本=核心凈資本+附屬凈資本
第一,核心凈資本=凈資產(chǎn)-資產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整+其他調(diào)整項(xiàng)目。
第二,附屬凈資本=長期次級債*規(guī)定比例+其他調(diào)整項(xiàng)目。
第三,證券公司計(jì)算核心凈資本時(shí),應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對有關(guān)項(xiàng)目充分計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
第四,證券公司對控制證券業(yè)務(wù)子公司出具承諾書提供擔(dān)保承諾的,應(yīng)當(dāng)按照擔(dān)保承諾金額的一定比例扣減核心凈資本。從事證券承銷與保薦、證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等中國證監(jiān)會認(rèn)可的子公司可以將母公司提供的擔(dān)保承諾按一定比例計(jì)入核心資本。
第五,證券公司向股東或機(jī)構(gòu)投資者借入或發(fā)行的次級債,可按照一定比例計(jì)入附屬凈資本或扣減風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。
第六,證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的凈資本不得低于2000萬元,經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的,其凈資本不得低于5000萬元。
第七,證券公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),同時(shí)經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的,其凈資本不得低于1億元。
第八,證券公司經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)及兩項(xiàng)以上的,凈資本不得低于2億元。
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